Tartalomjegyzék:
A diszkontálás és az összetétel ugyanazon érme két oldala. Mindkettő a pénz értékének idővel történő beállítására szolgál. Csak különböző irányokban dolgoznak: A diszkontálással kifejezheti a jövőbeni pénzösszeg értékét a mai dollárban, és az összetétel segítségével a jövőbeni dollárban megtalálhatja az aktuális pénzösszeg értékét.
A pénz időértéke
Az összevonás és a diszkontálás a pénz időértékének gazdasági fogalmának szerves részét képezi. Ez az a gondolat, hogy a jelenlegi pénzösszegnek több gazdasági értéke van, mint a jövőbeni egyenlő pénzösszegnek. Egyszerűbb értelemben: A dollár ma holnap több mint egy dollárt ér. Mondja, hogy választhat a 100 dollár, vagy egy év alatt 100 dollár között. Ha most a 100 dollárt veszed, akkor befektethetsz. Még akkor is, ha egy olyan éves számlára teszel, amely 1 százalékos éves kamatot szerez, akkor évente 101 dollár lenne, csak a 100 dollárhoz képest, ha vártad a pénzt. A 100 dollár többet ér, ezért ha ma veszi.
Összetett a jövőbe
A komplexálás lehetővé teszi, hogy megtervezze, hogy egy adott pénzösszeg megéri a jövőben. Mondja, hogy 100 dollár van, és azt szeretné tudni, hogy mit ér majd el egy év múlva. Az összevonás megköveteli, hogy feltételezzünk, hogy milyen pénzt kapsz, ha befektetsz. Tegyük fel, hogy átlagosan négy százalékos éves hozamot szerezhetsz. Egy év múlva ennélfogva előrejelzi, hogy 104 dollár vagy 100 dollár szorzata lesz 1,04-el. Egy másik év után 108,16 dollár vagy 104 dollár lesz 1,04. Az összetartozással minden év jövedelme a következő évi tőke részévé válik, ami lehetővé teszi a pénz gyorsabb növekedését.
Diszkontálás a jelenlegi értékre
A diszkontálás ellentétes az összetételhez. A jövőben egy pontból vesz egy összeget, és lefordítjuk azt a mai dollár értékére - ami általában kevesebb lesz. Az előző példát követve azt mondja, hogy négy százalékos éves hozamot feltételez. Ha 96,15 dollárt fektetne be ma négy százalékos éves hozamba, akkor pontosan 100 dollár lenne évente. Ezért mostanra 100 dollárt érdemel ma már 96,15 dollárért. Ezt diszkontálásnak nevezik a jelenlegi értéknek.
Alkalmazások
A pénzügyi szakemberek a befektetések értékeléséhez mindig egyre összetettebbé teszik és diszkontálják. Mivel a pénz az idő múlásával változik, a pénzösszegeket ugyanazokban a dollárokban kell kifejeznie, hogy összehasonlíthassa őket. Mondja el, hogy egy olyan projektet fontolgat, amely most 100 000 dollárt igényel, és évente 25 000 dollárt fog bevenni a következő négy évben. Ha ezt a jövőbeni bevételt a jelenlegi értékre vesszük, akkor ez kevesebb, mint 100 000 dollárt tesz ki, így a projekt pénz vesztes. Hasonlóképpen, egy olyan projekt, amely most 100 000 dollár bevételt eredményez, de öt éven belül 100 000 dolláros fizetést igényel, pénz készítője, mivel az előzetes befizetés jóval több, mint 100 000 dollárba kerül a közbenső években.
képletek
A diszkontálás és a keverés képletei meglehetősen alapvetőek. Ezekben a képletekben a "CF" a pénzforgalom, vagy az átváltandó összeg; "n" az az évek száma, amelyek felett az összeget konvertálják; és az "r" a feltételezett átlagos éves megtérülési ráta.
A jövőbeni cash flow diszkontálása a jelenlegi értékre (PV): PV = CF / (1 + r) ^ n
A készpénzforgalom jövőbeni értékének (FV) meghatározása összetétel után: FV = CF * (1 + r) ^ n
A diszkontálás és az összetétel közötti kapcsolat a képletek közötti hasonlóságból következik. A diszkontáláskor feloszt a cash flow a "(1 + r) ^ n tényezővel", amely csökkenti a cash flow jelenlegi értéke. Ha összetart, akkor szaporodnak ugyanazzal a tényezővel a pénzáramlás, amely növekszik a cash flow jövőbeli értéke.