Tartalomjegyzék:
2007-ben egyes kockázatos pénzügyi eszközök, mint például a hitel nemteljesítési csereügyletek, az értékcsökkenést kezdték. Néhány hónapon belül a jelentős Wall Street cégek és kereskedelmi bankok elkezdtek kudarcot vallani abban, amit az elemzők „likviditási válságnak” neveztek. A bankok jelentősen csökkentették a hitelnyújtást. Az USA lakáspiacát addig majdnem összeomlották, addig a hitelezési nemteljesítési csereügyletek és más származékos pénzügyi eszközök által támogatottak. A Dow Jones ipari átlaga, az amerikai állományok értékeinek konzervatív barométere, 14,164-ről 6,547-re emelkedett, ami több mint felét vesztette el. A válságtól kezdve a lakossági befektetők, akik egyre inkább félnek a tőzsdétől, egyre inkább a kötvényekre támaszkodtak, mint biztonságosabb pénzügyi eszközök, garantált hozammal. A kötvényeknek azonban saját kockázata van, amelyet a befektetők nem teljes mértékben tudnak megvalósítani.
Bond Volatility
Ha kötvényt vásárol, például tízéves amerikai kincstári jegyzet, az Egyesült Államok kormánya garantálja a hozamát. 2010. szeptember 8-án ez a ráta évente 3,42 százalék volt. A kötvény viszont viszontértékesítési értékkel rendelkezik, és ez az érték fordítottan változik az aktuális kamatlábbal. A 2007-ben megkezdett pénzügyi válsággal kapcsolatos példátlan világméretű feltételek miatt a kamatlábak alacsonyra csökkentek, nem egyenlőek 1957 márciusa óta.
Értékcsökkenés
Jelentős, hogy az 1957 márciusa és a mai napja közötti idő több mint 90 százaléka a kötvénykamatok meghaladják a jelenlegi 3,42 százalékot. Ha a múltbeli teljesítménynek egyáltalán van értelme, azt sugallja, hogy a kötvénykamatok jelentősen emelkedni fognak, mivel a pénzügyi piacok iránti bizalom visszaesik és a kötvények viszonteladási értéke csökken. Az elmúlt években megvásárolt kötvényeket birtokló befektetők jelentős pénzmennyiséget veszítenek, kivéve, ha ezeket a kötvényeket lejáratig tartják.
Lehetőségvesztés
Kezdetben úgy gondolja, hogy az a forgatókönyv, ahol csak a kötvényre vonatkozó ígért megtérülési ráta érhető el, az elméleti veszélyt jelent, mint a valódi, hogy ha a lejáratig tart a kötvény, akkor nem szenvedett tényleges veszteséget. Sajnos, van. Ennek megértéséhez vizsgáljuk meg, miért emelkednek és csökkennek a kamatok általában. A defláció idején a kamatlábak nullára csökkenhetnek. Az infláció idején a kamatok emelkednek. Ha alacsony kamatozású kötvényed van, és csak a lejáratig tarthatsz vissza, amit ezzel fizettél, és közben a gazdaság inflációs és kamatlábak lettek, a kötvényed dollárjának vásárlóereje csökken nap után. A kötvényből csak jelentős veszteséggel értékesítheti.