Tartalomjegyzék:
A globális pénzügyi piacok, különösen a hitelpiac, nagymértékben függenek a statisztikai minősítő szervezetektől. A Big Three hitelminősítő intézetek - az S&P, a Moody's és a Fitch - évek óta uralják a piacot. A hitelpiacon likviditást biztosítanak azáltal, hogy jóváhagyják a szuverén, önkormányzati és vállalati adósságokat. A nemzetközi piacokon más hitelminősítő eszközöket is nyújtanak.
Funkció
A hitelminősítő intézet feladata, hogy az aktuális vagy potenciális befektetőket tájékoztassa egy eszköz hitelképességéről. Az ügynökségek előre meghatározott kritériumokat alkalmaznak a hitelfelvevő pénzügyi helyzetének megállapítására, vagy az adósságfizetési képességre. Kvantitatív modelleket használnak annak megállapítására, hogy a beruházás jó-e, de nem mindig hibásak. A hitelminősítés Big Three-ját az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsde Bizottsága tanúsítja, mint nemzeti elismert statisztikai minősítési szervezet (NRSRO).
A minősítések
A befektetők a hitelminősítő intézetekre támaszkodnak, hogy meghatározzák az adott adósságinstrumentum észlelt kockázatát. Bizonyos befektetők törvény szerint kötelesek korlátozni kötvényportfóliójukat a befektetési besorolású eszközökre. Ez hatalmas hatalmat ad a minősítő ügynökségeknek.
A befektetési fokozatú minősítés azt jelenti, hogy a hitelminősítő intézetek azt találták, hogy az adósságinstrumentumnak nagy valószínűsége van a megtérülésnek. Ezzel szemben a junk kötvények nem befektetési minőségű értékpapírok, amelyek figyelemre méltó kockázati szintet tartalmaznak. Ezért nevezik őket magas hozamú kötvényeknek is.
S & P
Valószínűleg a Big Three minősítő ügynökségek közül a Standard and Poor's (S&P) a legismertebb cég, amely pénzügyi közzétételt, információt és médiát nyújt a világ tőkepiacain. A McGraw-Hill cég tulajdonában van. Az S&P tőzsdei indexeket is közzétesz, amelyek közül a legismertebb az S&P 500.
Az S & P minősítései a legjobb minőségű hitelfelvevőktől a legalacsonyabbakig: AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C és D. Befektetési fokozat BBB és magasabb. Az S&P plusz és mínusz használatával közreműködik ezeknek a minősítéseknek.
Moody
A Moody's 1909-ben kiadó cégként indult, a Moody's Manuals nevű vasúti kötvényvezetőket kiadva. Később kiterjesztette lefedettségét az önkormányzati és kereskedelmi kötvényekre, és ma már Moody's Investment Services-nek hívják.
A Moody's a következő besorolásokat használja: Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca és C. A számok hozzáadódnak a közbenső megnevezésekhez, mint például a Baa1, Baa2 stb. A befektetési fokozat Baa és annál magasabb; az alábbiakban semmit spekulatívnak vagy szemétnek tekintünk.
Sörétkefe
Egy francia holdingtársaság, a Fimalac SA tulajdonában áll, a Fitch nemzetközi szinten működik, és pénzügyi kutatást, valamint hitelminősítési szolgáltatásokat nyújt. A Big Three közül a legkisebb, Fitch ugyanazt a minősítési skálát használja, mint az S&P.
Összeférhetetlenség
A hitelminősítő intézetek díjakat kapnak az általuk értékelt értékpapírok kibocsátóitól. A 2008-as pénzügyi válságot megelőző időszakban az S&P, a Moody's és a Fitch következetesen magas minősítést adott a befektető bankok által létrehozott jelzálogalapú értékpapírokhoz. A kockázatos adósságinstrumentumok túlértékelése hozzájárult a pénzügyi buborékhoz és az ezt követő csökkenéshez. A kongresszus új szabályozást javasolt az ügynökségek számára a verseny növelése és a piac függetlenségének biztosítása érdekében.