Tartalomjegyzék:
- A tőke könyvértékének meghatározása
- A könyv értékének kiszámítása
- Kapcsolódó könyv szerinti érték az árra
- A Equity Limitations könyv szerinti értéke
A befektetők természetesen az állományuk piaci értékének vagy tőkéjével foglalkoznak.A készletek piaci árait azonban befolyásolhatják a gazdasági hírek vagy a piaci trendek, amelyek semmi közük a vállalat tényleges teljesítményéhez. A saját tőke könyv szerinti értékének kiszámítása egy másik módja annak, hogy értékeljék a vállalat értékét és összehasonlítsák azt a piaci értékkel. A könyv szerinti érték közelében kereskedő vállalat alulértékelhető.
A tőke könyvértékének meghatározása
A saját tőke könyv szerinti értéke a vállalat minimális saját tőkéjének becslése. Másrészről, ha egy vállalat bezárja az ajtóit, eladja eszközeit és kifizeti az adósságait, a saját tőke könyv szerinti értéke elméletileg az a összeg, amelyet a részvényesek között meg kell osztani. A könyvelők a saját tőke könyv szerinti értékének kiszámításakor konzervatív megközelítést alkalmaznak. Jellemzően az olyan eszközök, mint a márkanevek és a kutatási és fejlesztési kiadások alulértékeltek. Emellett bizonyos eszközöket értékcsökkenési értéken mutatnak be.
A könyv értékének kiszámítása
Számítsuk ki a saját tőke könyv szerinti értékét, levonva egy vállalat összes kötelezettségét a teljes eszközből, hogy elérjék a részvényesek saját tőkéjét. Ezeket a számokat a mérlegben találhatja meg. Például az Apple február 1-jén kiadott 1Q-os jelentésében a vállalat 406.794 milliárd dolláros összköltséget és 266,595 milliárd dolláros kötelezettségeket jelentett be. Ez 140.199 milliárd dolláros könyv szerinti értéket jelent.
A mérlegben szereplő információkat a közös részvényre vonatkozó könyv szerinti érték kiszámításához is használhatja. Ehhez kivonjuk a tőzsdei értékpapírok könyv szerinti értékét a teljes részvényesi tőkéből. Oszd meg az eredményt a fennálló törzsrészvények számával. Az Apple esetében 5,126,201,000 részvény egy 27.35 dolláros könyv szerinti értéket eredményez.
Az egy részvényre jutó könyv szerinti érték a saját tőke könyv szerinti értékének változása, amely a befektetők számára kényelmes, mivel összehasonlíthatja azt közvetlenül az állomány piaci árával.
Kapcsolódó könyv szerinti érték az árra
Az állomány piaci értéke általában nagyobb, mint a saját tőke könyv szerinti értéke. Ennek oka részben a konzervatív számviteli gyakorlat, valamint az egyes eszközök, mint például a védjegyek immateriális értéke. Ennek szemléltetésére a befektető többet fizet, mint a könyv szerinti érték, ha egy vállalat valószínűleg új és értékes termékeket vezet be, mivel a könyv szerinti érték nem befolyásolja a kutatásba történő befektetést. Egy másik ok, amiért a piaci érték általában meghaladja a könyv szerinti értéket, az, hogy egy sikeres vállalat gyakran kap viszonylag magas hozamot a saját tőke könyv szerinti értékéhez képest. Ilyen esetekben a befektetők természetesen hajlandók többet fizetni az ilyen társaság részvényeiről.
A Equity Limitations könyv szerinti értéke
A befektetők a saját tőke könyv szerinti értékét tekintik referenciapontnak, hogy meggyőződhessenek arról, hogy a tőzsde túlzottan vagy alulértékelt-e a piacon. A könyv szerinti érték azonban alulbecsüli a cég valós értékét. Ezenkívül a saját tőke könyv szerinti értéke egy képpont a vállalatról egy időben. Semmit sem mond a befektetőnek a vállalat növekedési rátájáról, jövedelméről vagy jövőbeli kilátásairól. Ezen okokból a saját tőke könyv szerinti értéke leginkább hasznos, ha a befektetők a vállalat pénzügyi helyzetének egyéb mutatóival együtt használják.