Tartalomjegyzék:
A nem tartós (nem tőkeáttételes) saját tőke egy olyan társaság állományát jelenti, amely a saját tőkével és adóssággal nem rendelkező műveleteket finanszíroz. Ebben az esetben a tőkeköltség csak a saját tőke költsége, mivel nincs adósság. Mivel az adósság a vállalatok számára költségesebb, mint a saját tőke, a tőkeáttétel nélküli társaság és a tőkeáttételes tőkével rendelkező vállalat tőkeköltsége közötti különbség jelentős lehet. Ez gazdasági előnyöket hoz létre azoknak a vállalatoknak, amelyek tőkét emelnek az adósságpiacok megérintése nélkül.
Lépés
Határozza meg a kockázatmentes kamatlábat. Ez általában a 10 éves kincstári kötvények kamatlába. Ezt az arányt akár online, akár egy újság befektetési részében tekintheti meg.
Lépés
Határozza meg a várható piaci hozamot. A várható megtérülési ráta az átlagos piaci hozam. Általánosságban elmondható, hogy a befektetők 10% -ot használnak 10 éves átlagos tőzsdei hozamként.
Lépés
Határozza meg a tőke költségét. Az adósság nélküli részvényköltségek képlete: rf + bu (rm - rf), ahol az RF a kockázatmentes kamatláb, a bu a lejárt béta, és az rm a várható piaci hozam. A Béta a befektetői közösség által alkalmazott kockázat mértéke. Az 1-nél nagyobb béta kockázatosabb, mint a piac, az 1-es béta a piac semleges, az 1-nél kevesebb béta pedig azt jelenti, hogy az állomány kevésbé kockázatos, mint az átlagos piac.
Lépés
Határozza meg az unlevered bétát. A bontatlan béta képlete b (unlevered) / 1+ (1-Tc) x (D / E), ahol b a tőkeáttételű cég béta, a Tc a társasági adó mértéke, a D / E pedig a vállalat adósság / saját tőke arány.
Lépés
Határozzuk meg a bétát. A Wall Street Journal általában felsorolja az állomány bétáját. Alternatív megoldásként megkérdezheti a brókerét, vagy kereshet a metrikát egy befektetési kutatási weboldalon. Az 1-es béta semleges. Az 1-nél nagyobb béta nagyobb kockázatot jelent, és az 1-nél kevesebb béta kisebb kockázatot jelent.
Lépés
Kérje az éves jelentést a vállalat befektetői kapcsolattartó részlegétől, vagy töltse le a honlapról, ha rendelkezésre áll. Ha nem, kérdezze meg brókerét, vagy töltse le azt egy befektetési kutatási oldalról. A társasági adó mértéke a pénzügyi kimutatások adataiban szerepel az Adók alatt. Használja a tényleges adókulcsot.
Lépés
Nézze meg az adósság / saját tőke arányt. Ezt a befektetési kutatási oldalakon is megtalálhatja, vagy kiszámíthatja az összes adósság teljes részvényes tőkével való megosztásával. Mindkét sor megtalálható a mérlegben.
Lépés
Először számítsuk ki a késleltetett bétát, majd helyettesítsük a saját tőkeköltség-egyenletet a saját tőke nem fedezett költségére.