Tartalomjegyzék:
Az AAA és a BAA hitelminősítései a Moody's hitelminősítő intézet által nyújtott befektetési besorolású vállalati kötvények minősítési spektrumának két vége. Az e minősítésekkel rendelkező kötvények hozamkülönbsége történelmileg jelezte, hogy a gazdaság recesszió vagy bővülés időszakában volt.
Hitelek
A Moody's és a Standard & Poor's hitelminősítő intézetek hitelminősítéseket adnak a kötvénykibocsátóknak és kötvényeiknek, hogy a befektetők számára megismerjék a kötvények befektetési megbízhatóságát a kamat és a tőkefizetés tekintetében. Az AAA a legmagasabb kötvény-besorolás, és a legbiztonságosabb kötvényeket jelzi a befektetők számára. A Standard & Poor's által a BAA-BBB alatti értékpapírok nem befektetési besorolásnak minősülnek. Ez teszi a BAA-t a legalacsonyabb befektetési besorolásnak. Minél alacsonyabb a hitelminősítés, annál magasabb a hozam, amelyet a kötvény fizet.
Tipikus hozamkülönbség
Ha a gazdaság normális ütemben bővül, az AAA és a BAA kötvények közötti hozamkülönbség általában 0,8 százalék és 1,2 százalék között van. Az 1960-as évek elejétől 2010 végéig a két vállalati kötvény átlaga közötti különbség 1,02 százalék volt. A St. Louis Federal Reserve Bank havi adatainak felhasználásával az adott időszakra vonatkozó minimális különbözet 0,38 százalék volt, a maximális szórás pedig 3,38 százalék volt.
, Gazdasági recesszió
Történelmileg az AAA és a BAA kötvények közötti hozamkülönbség csak a gazdasági recesszió előtt vagy alatt nő. Ez az esemény akkor fordul elő, amikor a befektetők átállnak a biztonságosabb AAA kötvényekre, és csökkenti a magasabb értékű kötvények hozamát. Az AAA kötvényekbe befizetett pénz jellemzően az alacsonyabb minősítésű kötvényekből származik, így a BAA kötvények aránya egyidejűleg növekedni fog. Mivel a gazdaság kilép a recesszióból, a befektetők egyre inkább hittek a gazdaságba, és több pénz fog folyni az alacsonyabb minősítésű kötvényekbe, szűkítve a spreadet.
Bond Befektetési szempontok
A BAA-tól az AAA-ig terjedő hitelminősítések sora magában foglal minden befektetési fokozatú kötvényt. Még a BAA kötvények magas fokú biztonságot nyújtanak a befektetőknek, és a nemteljesítési kockázat alacsony. A befektetők megnézhetik a kötvények közötti jelenlegi különbözetet, hogy megállapítsák, hogy van-e elég kamatkifizetés az alacsonyabb minősítésű kötvények megvásárlásához vagy az AAA- vagy AA-minősítésű befektetésekhez. A St. Louis Federal Reserve Bank weboldala a kamatláb információkat tartalmazza napi, heti és havi időkerettel azoknak a befektetőknek, akik befektetési döntéseikben használni kívánják az árfolyamot.