Hogyan számítsuk ki a Modigliani arányt

A Modigliani kockázati aránya, amelyet gyakran M-nek neveznek, a befektetés által nyújtott kockázatot a kockázattal összefüggésben méri. Általában véve a kockázatosabb befektetés, a kevésbé hajlamos befektetők a pénzüket helyezik bele. Tehát a kockázatosabb befektetéseknek nagyobb potenciális megtérülést kell kínálniuk, azaz nagyobb nyereséget kell biztosítaniuk, ha a befektetés sikeres. Egy adott befektetés 10 százalékos megtérülése jó vagy rossz? Ez attól függ, hogy a befektető mennyi kockázatot vállalt a többi megtérülést eredményező befektetéshez képest. A Modigliani arány ezt a kockázatot figyelembe veszi.

A korrigált kockázati hozamok kiszámításához használja a Modigliani kockázati arányt.

Lépés

Használjon háromlépcsős eljárást a kockázatmentes hozamszint fölötti hozam kiszámításához. A kockázatmentes kamatláb gyakran az Egyesült Államok államkötvényeinek kamatai. Feltételezve, hogy a befektetés megtérülése kilenc százalék, és a kockázatmentes kamatláb három százalék, akkor a többlet megtérülés hat százalék

Lépés

Oldja meg a Sharpe arányt a fenti számításból származó többlet megtérüléssel és a befektetés standard deviációjával. Ebben az esetben, ha feltételezzük, hogy az állomány standard szórása 1,2-szerese a teljes tőzsdei indexnek, a képlet a következő:

Sharpe-arány =.09 / 1,2 = 7,5%

Lépés

A Modigliani Ratio megoldásához használja a Sharpe Ratio-t, a kockázatmentes hozamot és az összehasonlító referencia-befektetés standard deviációját. Ebben az esetben a referenciaérték 0,9-es szórását feltételezhetjük.

Modigliani arány = Sharpe X standard deviáció + kockázatmentes arány M ^ 2 =.075 x 0,9 +.03 = 9,75%