Hogyan kell kiszámítani a részvények költségét a CAPM használatával?

A saját tőke költsége a kártérítés összege, amelyet a befektető a tőkebefektetésbe fektet be. A saját tőke költsége többféle módon becsülhető, beleértve a tőkeeszköz-árképzési modellt (CAPM). A CAPM használatával a saját tőke költségének kiszámítására szolgáló képlet a piaci kockázati prémium kockázati rátája és béta-szorosa. A Beta összehasonlítja az eszköz kockázatát a piaccal, így fennáll annak a kockázata, hogy még diverzifikációval sem fog eltűnni. Például a cég béta-értéke 0,9, a kockázatmentes kamatláb 1 százalék, a tőkebefektetés várható hozama pedig 4 százalék.

A saját tőke költségének kiszámítása a CAPM-mel.

Lépés

Határozza meg a piaci kockázati prémiumot. A piaci kockázati prémium megegyezik a várt hozammal, mínusz a kockázatmentes rátával. A kockázatmentes hozam általában az Egyesült Államok három hónapos kincstárjegye. Példánkban 4 százalék mínusz 1 százalék 3 százalék.

Lépés

Szorozzuk meg a béta piaci kockázati prémiumát. Példánkban 3 százalék 0,9 egyenlő 0,027.

Lépés

Adja hozzá a kockázatmentes kamatlábat a 2. lépésben kiszámított számhoz a saját tőke költségének meghatározásához. Példánkban 0,027 plusz 0,01 egyenlő 0,037 vagy 3,7 százalékos saját tőke költséggel.