Tartalomjegyzék:
Idővel az infláció a pénz vásárlóerejétől elfogy. Ez nagy aggodalomra ad okot a befektető számára, aki évekig kötvényekbe köthet pénzt. Az inflációs prémium a várt inflációs ráta ellensúlyozásához szükséges hozam. A piaci kamatlábak alapján kiszámítható az inflációs prémium becslése. Az inflációs díjak csak az inflációs várakozásokat mérik. Nem lehet biztosítani a tényleges jövőbeni kamatlábakat, különösen néhány év múlva.
A hozamelemek elkülönítése
A hozam, amelyet a kötvény fizet, három elem kombinációjának tekinthető: a kockázatmentes hozam, az inflációs prémium és a hitelkockázati prémium. Az inflációs prémium kiszámítása az elem elválasztásának kérdése. Először ellenőrizze az azonos lejáratú államkötvények és a kincstári inflációval védett értékpapírok aktuális árfolyamát. A befektetők az állampapírok hozamát az inflációs díjak kiszámításához használják, mivel gyakorlatilag nincsenek hitelkockázatok, ezért csak a kockázatos hozamot kell elkülöníteni az inflációs prémiumtól. A TIPS kötvények tőkéjét az inflációhoz igazítják, így a hozam csak a kockázatmentes hozamot jelenti. Vegye ki a TIPS hozamot a Kincstári kötvény hozamából, hogy megtalálja az inflációs prémiumot. Például, ha a TIPS kötvény 2,5 százalékot fizet, és a kincstári kötvény 5,5 százalékot fizet, az inflációs díj 3 százalék.