Tartalomjegyzék:
A kötvénybefektetők számára fontos a lejáratig tartó hozam. A hozam a lejáratig (YTM) az a megtérülési ráta, amelyet a befektető a mai napon vásárolt és lejáratig tartott kötvényen keresne. A kötvényárfolyam-egyenletben az YTM az a kamatláb, amely a diszkontált jövőbeli cash flow-kat egyenlővé teszi a kötvény aktuális piaci árával.
Általános folyamat
Az YTM matematikai képletének megoldása nehézkes és nehéz, de a számítás egyszerű pénzügyi számológéppel. Az aktuális árra, névértékre, lejárati évekre és a kamatszelvényre vagy a kamatszelvényre vonatkozó információk a számológépbe kerülnek pénz időértéke funkciókat. A kamatláb megoldása biztosítja a hozamot a lejáratig.
Példa
Tekintsünk egy 857 dolláros (PV) kötvényt féléves kupon kifizetéssel: $ 25 (PMT), 1000 dollár névérték (FV) és 20 féléves időszak (N) lejáratig. Számítsuk ki a kötvény hozamát a pénzügyi kalkulátor pénzkulcsainak időértékével, és megoldjuk a kamatlábat (I) 3,507% -kal. Ebben az esetben a kamatláb a féléves kamatláb, és kétszorosára szorozható 7,01% -os éves ráta esetén.