Az adósság hatása a tőke költségére

Míg a vállalat saját tőkeköltségének kiszámításához különböző módszerek léteznek, lényegében az, hogy a társaságnak milyen mértékű hozamot kell adnia a részvényeire, osztalékon és felértékelődésen keresztül, ami arra kényszeríti a befektetőket, hogy vásárolják meg őket, és így finanszírozzák a vállalatot. A vállalat kockázatának mércéje is tekinthető, mivel a befektetők nagyobb kockázatot vállalnak a kockázatos társaság részvényeiből. Mivel a vállalat megnövekedett adóssága általában megnövekedett kockázatot eredményez, az adósság hatása a vállalat saját tőkeköltségének növelése.

A társaság által tartott adósság nagysága fontos, hogy figyelembe vegye annak állományát

Hogyan befolyásolja az adósságot

Az adósság felvétele egy vállalat finanszírozására a tőkeáttétel, vagy a tőkeáttétel, mivel az adósság a vállalat nyereségének vagy veszteségeinek megerősítésére szolgál. Gondoljunk egy olyan cégre, amely képes 7% -os kamatozással pénzt kölcsönözni vagy kötvényeket kibocsátani. Ha a vállalat 10 éven belül megtérül a vagyonából egy jó éven belül, az adósság felvétele jó ötlet, mivel a megtérülés meghaladja az adósságot. A vállalat eszközeinek növelésével az adósságfinanszírozás is növelte nyereségét. Egy rossz év esetében azonban, amikor a cég 4% -kal visszaadja a vagyonát, az adósság a szokásosnál is alacsonyabb nyereséget eredményez, mivel a kamatköltség nagyobb, mint a megtérülés.

Részvényárak

Minél nagyobb az adósság, amit a vállalat növel, nyereségének volatilitását és így annak kockázatát. A volatilitás fontos tényező a képletekben, amelyek segítik a befektetőket, hogy meghatározzák az állomány valós árát. Az egyik legnépszerűbb képlet, a tőkeeszköz-árképzési modell vagy a CAPM alapvetően azt állítja, hogy a volatilitás növekedésével a befektetőknek nagyobb hozamot kell várniuk. Ez azt jelenti, hogy a magasabb adóssággal rendelkező (és nagyobb volatilitású) vállalatok részvényei várhatóan nagyobb hozammal rendelkeznek, mint a hasonló adóssággal rendelkező hasonló vállalatok.

Részvényfinanszírozás

Amikor egy nagymennyiségű adóssággal rendelkező vállalat saját tőkét vagy részvényeket bocsát ki magának, akkor a saját tőke költsége viszonylag magasabb lesz a várható osztalék és a részvényértékesítés szempontjából. Ha a részvény ára nem éri el a célt, akkor a vállalat látta annak értékcsökkenését, mivel a befektetők aluljárónak tekintik a vállalatot. Azt is meg kell jegyezni, hogy a vállalat tőkeáttételének vagy a saját tőke arányának növekedésével a saját tőke költsége exponenciálisan nő. Ennek oka, hogy a kötvénytulajdonosok és más hitelezők magasabb kamatlábakat igényelnek a magas tőkeáttételű vállalatoknál.

Adósság hatékony használata

Az adósságnak a saját tőke költségére gyakorolt ​​hatása nem jelenti azt, hogy el kell kerülni. Az adósságfinanszírozás általában olcsóbb, mint a saját tőke, mivel a kamatfizetések levonhatók a társaság adóköteles jövedelméből, míg az osztalékfizetések nem. Ezen túlmenően az adósságok refinanszírozhatók, ha az árak alacsonyabbak, és végül visszafizetésre kerülnek; kiadás után a részvények az osztalékok tartós kötelezettségét és a társasági ellenőrzés hígítását jelentik.

A befektetőkre gyakorolt ​​hatás

A befektetők gyakran tekintik a kockázatot vállaló vállalatokat dinamikusnak és növekedési potenciállal. Rájönnek, hogy a magasabb hozam eléréséhez kockázatosabb vállalatokba kell befektetniük. Ha egy cég bölcsen kezeli az adósságrátáját, és hogyan használja fel a megnövekedett nyereségét, az adósság felvétele a vállalat számára vonzóbbá teheti a befektetőket.