Tartalomjegyzék:
A hosszú lejáratú hitelviszonyt megtestesítő instrumentumok legalább egy éves lejáratú hitelek; néhány befektető azonban hosszú távra 10 évnél hosszabb futamidejű értékpapírokra utal. A hitelezők a másodlagos befektetési piacon adósságinstrumentumokat értékesítenek, és a legtöbb adósságfajtát, a hitelezők rendszeresen kamatfizetéseket kapnak, valamint a lejárat során a tőke megtérülését.
A hosszú lejáratú adósság típusai
A nemzeti kormányok hosszú lejáratú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat bocsátanak ki kötvények formájában, amelyek időtartama 10 és 30 év közötti. Az önkormányzatok és a vállalatok hosszú lejáratú kötvényeket is értékesítenek, bár a legtöbb maximum 10 vagy 15 év. A pénzügyi intézmények betéti igazolások formájában adósságot adnak el, de a legtöbb CD-n egy évnél rövidebb lejárati idő van, ezért nagyon kevés a hosszú lejáratú hitelviszonyt megtestesítő értékpapír.
Adósság beszerzése a kibocsátótól
Ha a kibocsátótól adósságot vásárol, akkor vagy névértéken, vagy kedvezményben vásárolhatja meg. Ha névértékű adósságot vásárol, legalább hat havonta egyszer kamatfizetést kap. Ha kedvezményes áron vásárol, akkor a névérték értékének 50% -át fizeti, és a futamidő alatt nem fizet kamatot, azonban a névértéket akkor kapja meg, amikor végül visszaváltja az adósságot. Az EE megtakarítási kötvények a névértéken alul vásárolt adósságfajták, bár a legtöbb államkötvénytől eltérően nem adhatja el az EE kötvényeket más befektetőknek.
Adósságértékelések
A legtöbb hosszú lejáratú hitelviszonyt megtestesítő eszköz piacképes - ami azt jelenti, hogy eladhatja az adósságot más befektetőknek, de mint bármilyen értékpapír értékesítésénél, eladási árat kell tárgyalnia. Ha a kamatlábak a kötvény megvásárlása óta emelkedtek, akkor lehet, hogy kedvezményes áron kell eladnia az ajánlatokat. Ha a kötvények után fizetett kamatok az adósság megvásárlása óta csökkentek, a befektetők megállapodhatnak abban, hogy a kötvény megvásárlására prémiumot fizetnek, mivel magasabb hozamot fizet, mint az újonnan kibocsátott adósság.
Kockázat
A hosszú lejáratú hitelviszonyt megtestesítő eszközök két fő kockázatot jelentenek a hitelezőknek és a befektetőknek: kamatkockázat és nemteljesítési kockázat. A legtöbb hosszú lejáratú hitelviszonyt megtestesítő instrumentumban az adós fix kamatot fizet. Mivel az infláció a gazdaságot megtartja, az árak emelkednek, de az adósságból származó jövedelme ugyanaz marad, ami azt jelenti, hogy elveszíti a kiadási hatalmát. Ezen túlmenően a nemteljesítési kockázat arra a veszélyre utal, hogy az adós fizetésképtelenné válik, és nem tud rendszeres adósságfizetést végrehajtani. Ha ez megtörténik, akkor is elveszítheti az eredeti főfizetését. A hosszú lejáratú tartozások ezért kockázatosabbak, mint a rövid lejáratú adósságok, mivel az érintett időkeretek növelik a nemteljesítés valószínűségét. A kockázatok csökkentése érdekében azonban a kifizetett hozamok sokkal magasabbak, mint a rövid lejáratú adósságoknál.