Tartalomjegyzék:
A diszkontráta és az elterjedés a befektetés két különböző fogalma. A különbözet az ajánlati és a megkérdezett ár közötti különbség, és általában a készletekre utal, de a piacon bármilyen biztonságra utalhat. A diszkontráta az olyan változó kamatozású kötvény hozamának mértéke, amely meghaladja a fix kamatozású kötvény értékét, amelyet a befektető extra kockázattal vállal. A terjedés fogalma egyszerű és általános; a kedvezményes árrés fogalma bonyolultabb.
spread
A pénzügyi piacok több millió emberből és intézményből állnak, amelyek folyamatosan tárgyalnak a lehetséges árakról, az értékesítésről és egyéb ügyletekről a pénzügyi termékek szédítő tömbjére. A pénzügyi információs szolgáltatások állandó piaci árfolyamadatokat szolgáltatnak, de a látszólag egységes piaci mozgalmak mögött az árak és az ajánlatok felkeltése. A megkeresési ár és a biztosítékra vonatkozó ajánlat közötti különbség elterjedt. A piaci döntéshozók megegyeznek a vevőkkel és az eladókkal, tárgyalnak mindegyikével egy árról és zsebezik az elterjedést.
Lebegő kamatozású jegyzetek
A diszkontráta fogalma csak a változó kamatozású jegyzetekre vonatkozik, más néven FRN-eknek is. Az FRN olyan kötvénytípus, amelynél a kamatláb az index alapján változik. A kötvények jellemzően fix kamatozásúak, és minden évben fizetik a tulajdonosnak a kamatot a lejáratig, vagy addig a napig, amikor a kibocsátó visszavásárolja a kötvényt azzal, hogy kifizeti a tulajdonosnak az eredeti tulajdonos által fizetett összeget. Az FRN-k a kötvények alkategóriájába tartoznak, amelyek kamatlábváltozásai vannak. Az FRN-eknek egy befektetési indexhez kötött aránya van, mint például a Standard és a Poor 500-as teljesítménye. Amikor az index emelkedik, úgy az FRN aránya is csökken, és amikor lefelé megy, akkor az is a kamat összege.
Kedvezményes margó
Egyrészt az FRN-k jobban védik az infláció kockázatát, mint más kötvények, mivel az árfolyamok úsznak, automatikusan az inflációhoz igazodnak. Másrészt az FRN-ek jövőbeli értékének előrejelzése sokkal nehezebb, mint a fix kötvények jövőbeli értékének előrejelzése, és hogy a bizonytalanság kockázatosabbá teszi az FRN-eket. Ennek eredményeképpen a másodlagos kötvénypiacok árai jelentősen ingadoznak. A diszkontráta kiszámításakor a befektetők összehasonlítják a fix kötvény árát egy FRN aktuális kamatlábával. A fix kamatozású kötvény megtérülését meghaladó árfolyam, amelyet egy befektető nyereséget szerez, ha egy extra kockázatot vállal FRN-vel, a diszkontráta.
Összehasonlítás
A diszkontráta és a diszkontkülönbözet egyaránt kis árkülönbségekkel foglalkozik, amelyeket a pénzügyi szakemberek próbálnak kihasználni. A piaci szereplők közvetítőként járnak el a spreadekből, míg a tapasztalt befektetők megpróbálnak néhány extra százalékos hozamot szerezni az FRN-ekkel járó további kockázatok leküzdésével. A piaci döntéshozók nem veszítenek pénzt a spreadeknél, de csak a pénzügyi intézményeket képviselő ügynökök lehetnek piaci döntéshozók. Másrészt az egyes befektetők befektethetnek FRN-be, de pénzt veszítenek, ha a diszkontráta negatív lesz.