Hogyan számítsuk ki a tőke megtérülését

Az adóssággal és tőkével finanszírozott vállalatok vegyes tőkeköltséggel rendelkeznek. De hasznos tudni, hogy mi lenne a vállalat tőkeköltsége, ha az összes tőkével és adóssággal nem lenne finanszírozva. A tőke megtérülési költsége ezt a szükséges tőkemegfelelési rátát mutatja a tőkeáttétel vagy az adósság hatása nélkül. Ez megegyezik a vállalat vagyonának várható teljes megtérülésével.

A tőkeemelés nélküli tőkeköltségek a tőke költségét adósság nélkül mérik.

Számítsa ki az Unlevered Beta-t

Lépés

Írja be a cég ticker szimbólumát a "Get Quotes" melletti mezőbe, és nyomja meg az "Enter" -t, hogy a Yahoo! Keresse meg a bázist, amely a tőzsdei idézet Kulcsstatisztikai részében található. A béta ugyanaz, mint a Bl, vagy a bétázott béta, és a nem tőkeáttételes béta-értékre kell konvertálni a tőke megtérülési költségének kiszámításához.

Lépés

Adja meg a cég ticker szimbólumát a "Quote" melletti mezőbe a Morningstar weboldalán, majd nyomja meg az "Enter" -t, hogy megkapja a tőzsdei árajánlatot. Keresse meg a társaság adókulcsát, amely a tőzsdei idézet Kulcs-arányai részében található. Használja a 12 hónapos (TTM) értéket.

Lépés

Keresse meg a D-t, azaz a teljes adósságot a vállalat mérlegében. Használja a teljes adósságot a teljes adósságra.

Lépés

Keresse meg az E-t, amely a saját tőke piaci értéke, a Yahoo! A tőke piaci értékének piaci korlátját kell használni.

Lépés

Vegyük a változókat, és írjuk be őket egy számológépbe, az unlevered béta képlettel, amely Bu = Bl / (1 + (1 - adókulcs) (D / E)). Például egy 1,2-es, egy 35 százalékos adókulcsot, 40 millió dollárnyi adósságot és 100 millió dolláros piaci korlátot tartalmazó béta-értékű vállalatot birtokolt béta, vagy Bu: 0,95: 1,2 / (1 + (1 - 0,35)) (40 millió dollár / 100 millió dollár)) = 0,95.

Számítsa ki a tőkeeszköz-árképzési modellt Unlevered Beta-val

Lépés

Keresse meg a rf-t, amely a kockázatmentes kamatláb, a Yahoo! Használja a 10 éves kincstári hozamot, amely biztosítja, hogy a befektető megtérjen a kockázat nélküli befektetésre.

Lépés

Becsüljük meg a piaci kockázati prémiumot, amely a befektetők többletköltséges átlag kockázatos állományának megkövetelése a kockázatmentes kamatláb felett. Ez egyenlő a várt piaci hozammal, a kockázatmentes rátával, vagy az rm-rf-vel. A piaci kockázati prémium változik a befektetői kockázati toleranciával együtt, és jellemzően 4% és 8% között mozog.

Lépés

Használja a változókat és a számológépet a tőkeeszköz-árképzési modell (CAPM) kiszámításához, amely Ra = rf + Bu (rm - rf). Ra megegyezik az eszközök megtérülésével, amely megegyezik a tőke nem fedezett költségével. Például egy 0.95-ös bontatlan vállalatnak 11,2% -os tőkeköltsége lenne, amikor a kockázatmentes kamatláb 3,6%, a piaci kockázati prémium pedig 8% -kal: 0,036 + 0,95 (0,08) = 0,112 vagy 11,2 százalék.