Tartalomjegyzék:
A kincstári kötvények és az önkormányzati kötvények olyan befektetések, amelyek a befektetőknek kamatot fizetnek a kibocsátónak a meghatározott időszakra történő kölcsönadásáért. A kincstárokat vásárló befektetők a szövetségi kormánynak nyújtanak hitelt a nemzeti adósság finanszírozására, míg az önkormányzati kötvénybefektetéseket az államok, városok és iskolai körzetek használhatják műveletek vagy infrastrukturális fejlesztések finanszírozására. A kincstárjegyek és az önkormányzati kötvények különböznek az adózás módjától, valamint a hitelkockázat szintjétől.
kincstár
A kincstárak sokféle formában jönnek létre: számlák, kötvények és jegyzetek. Ezek a befektetési eszközök az Egyesült Államok kormányának teljes hitével és hitelével. Az egyéves vagy annál rövidebb lejáratú adósságokat a továbbiakban: kincstárjegyek. A számlákat kis árengedményben vásárolják meg, majd teljes névértékükön 100 dollárt érnek. Az árak közötti különbség a keresett kamat. Például egy 52 hetes, 99,25 dollárért vásárolt T-számla 100 dollárnál érne el. A 75 centes nyereség 0,75 százalékos kamatot jelentene.
Kincstárjegyek 10 év vagy annál rövidebb, de egy évnél hosszabb lejáratúak. államkötvények 10 évnél hosszabb lejáratúak. A kötvények és kötvények hat hónaponként kamatot fizetnek. Valamennyi kincstár állam- és helyi szinten adómentes, de szövetségi szinten adóköteles.
Kincstárak vásárlása és értékesítése
A kincstárakat a kormányzattal, brókerrel vagy kereskedőkkel vagy bankokon keresztül történő közvetlen kölcsönhatás révén lehet megvásárolni és értékesíteni. A befektetők fiókot hozhatnak létre a TreasuryDirect-el a kincstárak közvetlen vásárlása céljából akár aukción, akár a másodlagos piacon. TreasuryDirect nem számít fel tranzakciós vagy karbantartási díjat. Az árverésen vásárolt vagy a másodlagos piacon bankokkal és brókerekkel / kereskedőkkel vásárolt kincstárokat az intézménytől függően díjak vagy jutalékok terhelhetik.
Városi kötvények
Városi kötvények, más néven munis, vannak városok, államok, megyék, iskolai körzetek és állami szervek által kiadott az infrastrukturális projektek, kórházak, iskolák és működő tőke finanszírozásának biztosítása. Az önkormányzatok iránti érdeklődést általában félévente fizetik, és az államok, az önkormányzatok és a szövetségi kormány adómentes. A két elsődleges típus a munis általános kötelezettség és bevételi kötvények. Az általános kötvénykötvényeket állami vagy helyi adók biztosítják, míg a bevételi kötvényeket a projekt által generált jövedelmekkel fizetik. Például egy, a fizetős utak javítását finanszírozó bevételi kötvényt az összegyűjtött útdíj egy részének fizetné. A Muni kötvényeket a bróker / kereskedők és bankok vásárolhatják.
Hitelkockázat mérése
A kincstárakkal ellentétben, az önkormányzati kötvények hitelkockázatnak vannak kitéve a kibocsátó pénzügyi helyzetéhez kapcsolódóan. A hitelkockázatokat az ügynökségek, köztük a Standard és a Poor, a Moody's és a Fitch értékelik, amelyek a nemteljesítés kockázatán alapuló minősítést adnak. A hitelkockázat mérséklése érdekében a kibocsátók dönthetnek úgy, hogy biztosítják az önkormányzati kötvényajánlatokat. A biztosítással fedezett kötvények AAA minősítést kapnak minden ügynökség által, amely a legmagasabb szintű biztonságot jelzi a befektetők tőkejövedelmének és kamatának visszatérítésében. A nem biztosított önkormányzati kötvények két elsődleges kategóriába sorolhatók: befektetési fokozat és magas hozam. Minden egyes ügynökségnek saját formátuma van az egyes kategóriákban a kötvények relatív kockázatának értékeléséhez. Általánosságban elmondható, hogy a hitelkockázat növekedésével a kötvény kamatlába is emelkedik.