Tartalomjegyzék:
Az eredménykimutatás arról számol be, hogy egy vállalat mennyi pénzt keres. Az egy részvényre jutó eredmény kiszámításához (EPS) a nettó jövedelmet meg kell osztani a fennálló részvényekkel. Az EPS a Wall Streeten széles körben elterjedt szám, hiszen feltárja, hogy mennyi pénzt szerez a társaság minden részvényes számára. Az egy részvényre jutó pénzáramlás nem széles körben alkalmazott mérőszám, és nem része a vállalat kötelező pénzügyi kimutatásainak. Ugyanakkor az egy részvényre jutó cash flow továbbra is hasznos lehet elemzési és tájékoztatási célokra.
Részvény alapú számítások
A részvényenkénti számítások a társaság részvényeseinek pénzügyi hatására összpontosítanak. A leggyakrabban jegyzett részvényenkénti számítás EPS. A Wall Street elemzői kiszámítják ezt a számot, hogy jövedelmező modellek alapján előrejelző EPS előrejelzéseket készítsenek, és tegyék meg befektetési ajánlásaikat. Egy másik széles körben alkalmazott részvényszámítás az osztalék / részvény (DPS). Mivel a részvényalapú számításokban a fennálló részvények száma nevezőnek számít, a társaság pénzügyi kimutatásaiban (mérleg, pénzforgalmi kimutatás és eredménykimutatás) megjelenő bármely szám részvényenkénti alapon fordulhat elő. Ez azonban nem szükséges, és az eredmények nem befolyásolhatják a vállalat egészének pénzügyi teljesítményét.
Pénzforgalmi kimutatás
Az üzletben a készpénz király, és a pénzforgalmi kimutatás a vállalat pénzforgalmi pozícióját mutatja egy bizonyos időszakra. A pénzforgalmi kimutatás a vállalat pénzforgalmi forrásait három szegmensre osztja: működési, befektetési és finanszírozási tevékenységből származó készpénz. A működési tevékenységből származó cash flow az időszak nettó jövedelmét és az összes készpénz- és nem készpénzes tételt tartalmazza, amely a készpénz felhasználása vagy forrása. Például, mivel az értékcsökkenés nem készpénzköltség, a működési tevékenységből származó cash flow visszaadja a nettó jövedelemhez készpénzforrásként. A befektetési tevékenységből származó pénzbevételek és kiáramlások közé tartoznak a tőkekiadások és az értékpapír-befektetésekből származó bevételek. A finanszírozási tevékenységek pénzbevételeket és kiáramlásokat mutatnak, mint például az adósság vagy a részvénykibocsátás (készpénzforrás) és az osztalékfizetés (készpénz felhasználása).
Részvényenkénti cash flow
Az egy részvényre jutó pénzáramlás nem széles körben jegyzett pénzügyi számítás, és nem szükséges pénzügyi közzététel. Az egy részvényre jutó cash flow kiszámításához a vállalat teljes cash flow-ját feloszthatja a fennálló részvényeivel. Vagy az egyes részvényenkénti cash flow-kat külön-külön is megjelenítheti a működési, befektetési és finanszírozási tevékenységekből. Mindhárom közül talán az egy részvényre jutó pénzáramlás jelentõs értelmezést biztosít, mivel a vállalat mûködési tevékenysége az alaptevékenységét képviseli. A magasabb működési cash flow-t előállító vállalat egészséges pozícióban van ahhoz, hogy újra befektessen az üzletbe, visszavásárolja a részvényeket vagy fizessen osztalékot. Technikailag az egy részvényre jutó cash flow és az üzleti tevékenység közötti különbség a társaság forrásai és felhasználása a befektetési és finanszírozási tevékenységéből származó készpénz.
Az eredmények értelmezése
Lényegében az egy részvényre jutó cash flow kiszámítása, talán a működési tevékenységből származó készpénz kivételével, nem ad új információt vagy eredményt, ezért a vállalatoknak nem kell részvényenkénti cash flow-t jelenteniük. A vállalatok nyilvánosságra hozhatják ezt a számot, de nem rávilágítanak a vállalat pénzügyi helyzetére. Például a tőkeáramlásból származó készpénz nagy beáramlása (a pénzügyi tevékenységből származó készpénzben számolva) torzítja az egy részvényre jutó cash flow-t.