Tartalomjegyzék:
- A pénz időértéke
- Kedvezményes árak kiszámítása
- Kedvezményes árak alkalmazása
- Nettó jelenérték megállapítása
A diszkontráták, más néven kedvezményes tényezők, a pénz időértékének kritikus eleme. A befektetők a diszkontrátákat használhatják, hogy lefordítsák a jövőbeli befektetések értékét a mai dollárba. Ha a befektetés osztalékot vagy kamatot eredményez az idő múlásával, több diszkontrátát kell kiszámítania.
A pénz időértéke
A befektetés egyik alapelve az, hogy a dollár ma holnap több mint egy dollárt ér. Például azt mondhatjuk, hogy megvásárolhatja a 100 dollárt, vagy kaphat 100 dollárt egy évben. Az év folyamán a ma kapott 100 dollárt 5 százalékos arányban lehet befektetni. Ez azt jelenti, hogy az év végén 105 dollár lesz. Tekintettel arra, hogy az év végén 105 dollár van, vagy az év végén az eredeti 100 dollárra vár, akkor valószínűleg a 105 dollárt veszi igénybe.
Az időzítés értékkülönbségének köszönhetően a befektetők és a pénzügyi elemzők a jövőbeni pénzáramokat diszkontálják, hogy lefordítsák őket a mai dollárértékre. Ezt jelenlegi értéknek nevezik.
Kedvezményes árak kiszámítása
A diszkontráta vagy diszkonttényező olyan százalék, amely a pénz időértékét képviseli egy bizonyos cash flow-hoz. A cash-flow diszkontrátájának kiszámításához meg kell ismernie a legmagasabb kamatlábat, amelyet más hasonló befektetésekre kaphat. A pénzforgalom diszkontfaktorának kiszámítása egy év múlva az 1-et osztja meg az 1. kamatlábat. Például, ha a kamatláb 5 százalék, akkor a diszkontfaktor 1 osztva 1,05, vagy 95 százalék.
A jövőben a cash flow-k esetében a képlet 1 / (1 + i) ^ n, ahol n megegyezik, hogy a jövőben hány év fog kapni a cash flow-t. Ebben a forgatókönyvben a két évre szóló cash flow diszkontráta 1-re osztva 1,05 négyzet, vagyis 91%.
Kedvezményes árak alkalmazása
A diszkontráta alkalmazásához szorozza meg a tényezőt a várható cash flow jövőbeli értékével. Például, ha egy év alatt 4000 dollárt kap, és a diszkontráta 95 százalék, a cash flow jelenlegi értéke 3 800 dollár. Ne feledje, hogy a pénzforgalom különböző időközönként eltérő diszkontrátával rendelkezik. Ha például két év alatt további 4000 dollárt vár, akkor a cash flow-t meg kell szorozni a kétéves diszkontrátával - ebben a forgatókönyvben - 91 százalék - a jelenlegi 3,640 dolláros értékre.
Nettó jelenérték megállapítása
Végül a kiszámított diszkontráták lehetővé teszik egy befektetési lehetőség nettó jelenértékének meghatározását. A befektetés nettó jelenértékének kiszámításához az összes pozitív cash flow jelenértékét összegezze, és vonja le az összes negatív cash flow jelenlegi értékét. Például azt mondjuk, hogy az Ön által fontolóra vett beruházás 7 000 dolláros kezdeti készpénzköltséget igényel, és az év első és második évének végén két, 4000 dolláros pénzáramot biztosít. 5 százalékos kamatláb mellett az összes pénzáram jelenértéke 3 800 dollár plusz 3,640 $ mínusz 7000 dollár. A befektetés nettó jelenértéke 440 dollár lenne.