Mi a kapcsolat a pénzügyi kockázat és a pénzügyi megtérülés között?

Minden befektetőnek két elsődleges gondja van: a befektetéseikre várható hozam, valamint a befektetéssel járó kockázat. Míg a befektetőknek olyan befektetése lenne, amely alacsony kockázatú és magas hozammal rendelkezik, az általános szabály az, hogy a pénzügyi kockázat és a pénzügyi megtérülés között többé-kevésbé közvetlen kompromisszum van. Ez nem azt sugallja, hogy van valami tökéletes lineáris kapcsolat a kockázat és a visszatérés között, hanem csak azt, hogy a legnagyobb hozamot ígérő befektetések általában a leg kockázatosabbak.

Általánosságban elmondható, hogy jelentős pénzügyi kockázattal nem járhat jelentős pénzügyi megtérülés.

Kockázatmentes befektetés

A kockázatmentes befektetés olyan befektetés, amely garantált megtérülési rátával rendelkezik, ingadozás nélkül és nincs esélye a nemteljesítésre. A valóságban nincs olyan kockázat, mint egy teljesen kockázatmentes befektetés, de hasznos eszköz a pénzügyi kockázat és a pénzügyi megtérülés közötti kapcsolat megértéséhez.A piacgazdaság alapfogalmai szerint olyan nagy kockázat lenne a kockázatmentes befektetés iránt, hogy a befektetés alapjául szolgáló eszközöket birtokló intézmény olyan megtérülési rátát állapítana meg, amely lényegében megegyezik a befektetés időértékével. Más szóval, ha egy kockázatmentes befektetésbe fektetett be, a megtérülése lényegében teljes mértékben a pénznek a jövőbeni ponttal ellentétes értékén alapulna. Ezért a megtakarítási számlák kamatlábai olyan alacsonyak. Ezek gyakorlatilag kockázatmentes befektetések.

Kockázati prémium

A pénzügyi megtérülés kiszámítása akkor történik, amikor az egyenlethez kockázatot adunk. Tegyük fel, hogy két befektetés közül választhat az ötéves befektetési időszakra. Az A befektetés kockázatmentes, és a B befektetés 50 százalékos esélye van arra, hogy öt éven belül teljesen értéktelen legyen. Nyilvánvaló, hogy ha ezek a két beruházás ugyanazt a megtérülési rátát ígérnék, egyetlen racionális befektető sem választaná a B befektetést. Ehelyett valamilyen ösztönzőnek kell lennie a kockázatosabb befektetés megválasztására. Ez az ösztönzés általában magasabb hozamot vagy potenciális megtérülési rátát jelent, és az úgynevezett kockázati prémium.

illékonyság

Az adósságpiaci kontextusban a befektetők elsődlegesen két forgatókönyvvel szembesülnek: az ellentételezés mértékét az ígért megtérülési rátával, nem többé és nem kevesebbre kell kompenzálni; vagy elveszítik minden befektetésüket. A tőzsdei befektetések esetében a megtérülés lehetőségei gyakorlatilag végtelenek. Az állomány teljesen értéktelenné válhat, vagy elképzelhetetlen mennyiségű pénzt érhet el. Ennek oka, hogy az állomány értékét a piaci erők határozzák meg, amelyek az állományt idővel növelik vagy csökkentik. Ezt volatilitásnak nevezik. A magasabb csúcsokkal és alacsonyabb mélységű állományok volatilisabbak, és ezért kockázatosabbak. Mivel azonban ez az állomány magasabb csúcsokkal rendelkezik, nagyobb a potenciális megtérülési rátája.

Portfóliók és kockázatkezelés

A portfólió befektetések gyűjteménye. Egy okos befektető nem helyez minden tojást egy kosárba, és teljes egészében egyetlen készletbe fektet be. Ehelyett a legtöbb befektető különböző kockázati és visszatérési szintű befektetéseket választ. A befektető a kockázatos részvények arányának manipulálásával portfóliójában manipulálhatja a kockázati szintjét és a potenciális megtérülést.