Tartalomjegyzék:
A Comex egy erősen szervezett csere a határidős szerződések és a fémek, köztük az arany vásárlása és értékesítése érdekében. Az arany-orientált határidős szerződések és opciók a jövőben bizonyos pontokon az arany árával kapcsolatosak. Ezzel szemben az arany (vagy bármely más áru) spot piaci ára azt tükrözi, hogy a vásárlók és az eladók mennyire hajlandók kereskedni az aranyra azonnali szállításra.
Comex
A CME Csoport részét képező Comex arany-, ezüst- és réz határidős szerződésekre és opciókra specializálódott. A befektetők nem vásárolnak aranyat azonnal a Comex-en keresztül. Ehelyett vásárolnak és értékesítenek olyan pénzügyi eszközöket, amelyek az arany jövőbeli árától függenek. A pénzügyi körökben ezeket a szerződéseket derivatívaknak nevezik, mivel azok értéke az áru áringadozásából, nem maga az áruból származik. A határidős szerződések és opciók árai nem az áru aktuális ára.
Határidős szerződések
A Comexban forgalmazott arany határidős szerződés olyan megállapodás, amely szerint a jövőben egy meghatározott mennyiségű aranyra vonatkozó vételi vagy eladási (vételi vagy eladási) megállapodást fogadnak el. A határidős szerződésben meghatározott árat akkor állapítják meg, amikor a szerződés megkötésre kerül, nem pedig az áru kiszállításakor vagy a határidős szerződés egyéb módon történő elszámolásakor. A határidős szerződéses ár közel lehet az áru aktuális árához, de nem lesz ugyanaz, mivel a határidős szerződés megpróbálja előre látni az ár felfelé vagy lefelé irányuló mozgását.
Futures Szerződés Példa
Egy arany határidős szerződésben a befektető A beleegyezhet arra, hogy 100 Troy uncia (1 troy uncia = 31,1 gramm) aranyat vásárol a B befektetőtől, három hónappal később egy dollár per unciánként. Ha három hónap múlva az arany többet ér, mint az x, akkor az A befektető még mindig megvásárolhatja az x-et, így nyereséget realizál, mert kedvezményben részesíti a fémet. B befektető ebben az esetben elveszti, mert alacsony áron kell eladnia. De ha az arany három hónap múlva kevesebb, mint x, akkor a B befektető a nyertes, mert az A befektetőnek még a piaci árnál is meg kell vásárolnia. (A határidős ügyletek valódi világában az A és B valószínűleg készpénzes fizetéssel rendeznének, nem pedig a fémcserét, de az elv ugyanaz.)
Opciók
Az aranyopciók, amelyek szintén a Comex-on kereskednek, hasonlóak az arany határidős szerződésekhez, egy kritikus különbséggel. Az arany opció vagy bármely opció megtartása a tulajdonosnak azt a jogot biztosítja, hogy bizonyos mennyiségű meghatározott árat vásároljon egy bizonyos idő lejárta előtt, de nem kötelezi a tulajdonosot erre. A határidős szerződés árához hasonlóan az opciós árat akkor is meghatározták, amikor az opciót a tőzsdén kereskedik, és általában nem ugyanaz, mint a spot ár.
Spot ár
Az arany spot ára a fém ingadozó ára az amerikai dollárban, a troy uncia által. Ez különbözik a Comex árától, hogy az azonnali eladásra, nem pedig a jövőbeli szállításra vonatkozik. A spot ár az arany iránti kereslet és a rendelkezésre álló kínálat függvénye. Minél nagyobb a kereslet, annál magasabb az ár, hacsak nem váratlan növekedés tapasztalható az egész világon.