Tartalomjegyzék:
A portfólió várható megtérülési rátája az a százalékos arány, amellyel egy portfólió értéke egy év alatt várhatóan növekedni fog. A portfólió várható megtérülési rátája eltérhet az egy év végi eredménytől, amit tényleges hozamnak neveznek. A portfólió várható megtérülési rátáját a portfólió potenciális megtérülésének valószínűsége alapján számítják ki.
Befektetési portfóliók
A befektetési portfólió egy vállalkozás vagy egyén tulajdonában lévő, piacon forgalmazott eszközök együttese. A portfóliókat elsősorban részvények és kötvények alkotják, de nemesfémeket, ingatlanokat és számos származékot is tartalmazhatnak. A portfóliók összegyűjtése azon a megértésen alapul, hogy a befektetők különböző eszközökbe történő befektetéssel vagy diverzifikálással csökkenthetik a veszteség kockázatát. Ebből a szempontból a befektetők a kockázati preferenciáiknak megfelelően portfóliójukba oszthatják fel az eszközöket.
Portfóliók és kockázat
Az a kockázat, hogy egy portfólió értékét elveszíti, soha nem lehet teljesen megszüntetni. Az ilyen kockázatok szintje közvetlenül összefügg a potenciális megtérülési szinttel. Például a magas kockázati szintnek kitett portfólió nagyobb potenciális hozamot eredményez, mint a portfólió, amely alacsony kockázati szintet mutat. Emiatt a nagy kockázatú portfóliók nagyrészt részvényekből vagy tőkéből állnak. Ezzel szemben az alacsony kockázatú portfóliók főleg rögzített jövedelmű tételekből állnak, mint például kötvények és rövid lejáratú (kevesebb, mint egy év) pénzpiaci értékpapírok.
Várható hozam
A portfólió várható megtérülési rátája egy olyan átlag, amely tükrözi az összetevői eszközök korábbi kockázatát és megtérülését. Emiatt a várható megtérülési ráta kizárólag a pénzügyi tervezés kedvéért, és nem garantált. Minden, ami egyenlő, a befektető elvárhatja, hogy a tényleges megtérülési ráta ebből a számból kerüljön.
Számítás
Egy adott portfóliónak általában több lehetséges eredménye van a százalékos megtérülés tekintetében. A portfólió értékpapírjainak történeti adatai alapján lehetőség van egy százalékos valószínűség hozzárendelésére egy maroknyi eredményre. A várható megtérülési rátát úgy számítjuk ki, hogy minden lehetséges visszatérítést először megszorozzuk a hozzárendelt valószínűséggel, majd hozzáadjuk a termékeket együtt.
Példa
Tegyük fel, hogy egy portfoliónak három lehetséges hozama van: 40 százalék, 20 százalék és 5 százalék. 10 százalékos valószínűséggel 40 százalékos hozamot érhetünk el, 45 százalékos valószínűséggel 20 százalékos hozammal és 70 százalékos valószínűséggel 5 százalékos hozammal. A várható hozam 16,5 százalék, a következőképpen számítva:
(0,1-szer 0,4) plusz (0,45-szer 0,2) plusz (0,7 x 0,05) 0,04 plusz 0,09 plusz 0,035 egyenlő 0,165 vagy 16,5%
Tényleges visszatérés
A portfólió tényleges megtérülése az a százalékos arány, amellyel a teljes értéke egy év végén mérve emelkedett vagy csökkent. A portfólió tényleges megtérülése a kezdeti várható megtérülési rátával együtt arra használható, hogy jobban megértsük, hogy a portfólió miért jobb vagy rosszabb a tervezettnél.