Egy szórakoztató, furcsa tény: sok tőzsdei pénz van a tőzsdén. A több iparág, az éghajlatváltozás és a szakértői vélemények minden befektetésükre vonatkoznak. Érdemes meghallgatni gondolataikat a piacon, mert az új kutatások azt sugallják, hogy ezek figyelmen kívül hagyása sokkal több pénzt fog kapni.
A milánói Università Bocconi közgazdász Nicola Gennaioli most megjelent egy olyan dokumentumot, amely mélyen különbözött az elemzők által kedvelt készletek megtérülési rátájától és azoktól, akiket pesszimisták. Meglepő módon az amerikai elemzők által ajánlott tőzsdék legmagasabb 10 százaléka évente körülbelül 3 százalékot tett ki; az elemzők alsó 10 százalékos állománya éves átlagban 15 százalékot tett ki. (Ne feledje, hogy az egyik állomány 3 százaléka kitermel egy másik 15 százalékát.)
Mindez elvileg egy reprezentativitásnak nevezett elvnek felel meg. Ahogy Gennaioli egy videóba helyezi, "A hiedelmek eltúlozzák a világ valódi mintáit." Hisszük, hogy mindenki Írországból egy szuperotípus miatt vörös hajú, de bár a vörös hajok ritkaak a világ többi részén, a tíz ír ember közül csak 1-et vörös hajúak. Nézzük azokat a készleteket, amelyekről véleményünk szerint a sikeres állományok reprezentatívak, és elkerülhetetlenül csalódnak, ha nem válik Google-ra. Természetesen, jóllehet a készletek, mint a Google, gyakrabban fordulnak elő a jól teljesítő állományok körében, elfelejtjük, hogy abszolút értelemben ritkák.
Röviden, keresse meg a sötét ló állományokat - nem bizonyíthatóan gyenge előadók, de az elemzők aktívan alábecsülik. A sikerre vonatkozó elvárások jóval alacsonyabbak, és jó eséllyel jó eséllyel járhat.