Az implicit kamatláb kiszámítása

Az implikált kamatlábakat devizában, árucikkekben és határidős befektetésekben használják. Az implikált kamatláb a spot-ráta és a befektetés jövőbeli vagy határidős ára közötti különbséget jelenti. A spot ráta a befektetés aktuális, valós idejű ára. A határidős vagy jövőbeli ár a jövőbeni várható árat képviseli. Az implikált kamatláb kiszámításához keresse meg a határidős ár arányát a spot áron. Emelje fel ezt az arányt az 1-es teljesítményre osztva a határidős szerződés lejáratáig eltelt idővel, majd vonja le az 1-et. A képlet:

i = (határidős ár / spot ár) ^ (1 / t) - 1

ahol t = a határidős szerződés hossza

Az árukra vonatkozó implicit kamatláb

Ha az olaj hordójának spot-aránya 98 dollár, és egy határidős szerződés egy hordó olajra egy év alatt 104 dollár, akkor az implicit kamatláb:

i = (104/98) -1 i = 6,1%

Oszd meg a futárköltséget a $ 104-nál a 98 USD-os spot áron. Mivel ez egy éves szerződés, az arány egyszerűen felemelkedik 1-re.Az 1-es értéket levonjuk az arányból, és számítsuk ki a 6,1% -os implicit kamatlábat.

A készletekre vonatkozó implicit kamatláb

Ha egy részvény jelenleg 55 dollárral kereskedik, és két éves futamidejű, 58 dolláros értékpapír-kereskedés van, akkor az implicit kamatláb:

i = (58/55) ^ (1/2) - 1 i = 2,7%

Ossza meg az 58 dollár előrejelzési árát az 55 dolláros spot áron. Mivel ez egy kétéves határidős szerződés, emelje az arányt 1/2-ra. Az implicit kamatláb megtalálásához a válaszból levonjuk az 1-et: 2,7%.

A pénznemekre vonatkozó implicit kamatláb

Ha az euro spotárfolyama 1,10 dollár, és az euró egyéves határidős ára 1,15 dollár, akkor az implikált kamatláb a következő:

i = (1,15 / 1,10) - 1 i = 4,5%

Számítsuk ki a határidős ár arányát a spot áron, az 1,15-tel 1.1. Mivel ez egyéves határidős szerződés, az arányt egyszerűen felemelik az 1-es hatalomra. Az 1-es érték levonása a határidős ár arányából a spot áron egy 4,5% -os implikált kamatot eredményez.

A befektetési döntésekre vonatkozó implicit kamatlábak használata

Az implikált kamatlábak hasznosak a befektetők számára, mivel az opciós piacok implikált kamatlábának más rövid lejáratú kamatlábakat kell tükröznie. Az implicit kamatláb lehetővé teszi a befektetők számára, hogy összehasonlítsák a befektetések megtérülését, és értékeljék az adott biztosíték kockázati és megtérülési jellemzőit. A vélelmezett kamatláb minden olyan biztosítékra kiszámítható, amely opciós vagy határidős szerződéssel is rendelkezik.