Tartalomjegyzék:
Számos okból értelme van a nyilvánosan forgalmazott társaság magánbefektetésére vonatkozó döntésnek. Az állami vállalatoknak jelentést kell adniuk az Értékpapír- és Tőzsde Bizottságnak, amely időigényes és költséges folyamat, és amely bizalmas információkat bocsát ki a versenytársaknak. A SEC szigorú jelentési követelményekkel rendelkezik, amelyeknek meg kell felelniük. A magánszemélyek elhagyása megszünteti az igényt. A Sarbanes-Oxley törvény a vállalati vezetőket felelősségre vonja a vállalati jogsértésért. A magántulajdon csökkentése csökkenti a felelősséget. Ezen túlmenően a magántulajdon-koncentráció kevesebb tulajdonba kerül, és lehetővé teszi a vezetés számára, hogy szigorúbb ellenőrzéssel vezesse a vállalatot. A magántulajdonban lévő részvények számára a részvényárak és a kereskedési részvények árképzése is kihívást jelent.
Befektetői kockázat
A társaság magánszemélyének felvétele jelentős hatást gyakorol a részvények likviditására. Amikor egy vállalat magánjellegűvé válik, önként leállítja a nyilvános cégtől szükséges formanyomtatványok benyújtását, hanem sokkal egyszerűbb, kevésbé átfogó papírmunkát nyújt be - sötét lesz az a kifejezés, amelyet akkor használnak, amikor a vállalat döntést hoz.
Azok a befektetők, akik a saját magántulajdonban lévő vállalkozásuk után tartják készleteiket, fogyatékkal élnek, amikor el akarják adni az állományukat. Ha az állomány már nincs nyilvánosan forgalmazva, annak árát a vállalat értékeléséből kell kiszámítani. Mivel a magántulajdon megszerzésének célja az állomány kereskedésének megállítása, az állomány nem likvid, minden esetre esedékes értékesítésről. Bizonyos esetekben az állomány olyan vékony kereskedés alatt állhat, hogy a befektetőknek szinte minden árat el kell fogadniuk.
A készletek értéke csökkentéskor
A magántulajdonban tartás kulcsfontosságú követelménye a rekordtulajdonosok számának 300-ra vagy 500-ra történő csökkentése, ha a vállalat nem rendelkezik jelentős eszközökkel. Mielőtt az intézkedést megtenné, a SEC fájlkezelő fájlok a 13E-3. Ezután a menedzsment lépéseket tesz a részvényesek számának csökkentése érdekében:
- Fordított készlet Split. Tegyük fel, hogy egy vállalatnak 600 részvényese van. Ha 1-for-10 fordított részvényrészletet jelent be, akkor a fennálló részvényeit az előző összeg tizedére konszolidálja. Ha a részvényesek nem rendelkeznek elegendő részesedéssel a megosztáshoz, a társaság piaci áron vásárolja meg a részvényeket, csökkentve a részvényesek számát.
- Menedzsment megvásárlása. Ezzel az opcióval a vezetés megvásárol más részvényesek részvényeit, amíg a részvényesek számát a szükséges küszöbérték alá nem csökkentik. A vezetés vállalati készpénzt használ a részvények vásárlására, ami költséges lehet. Jellemzően a menedzsment prémiumot fizet, hogy ösztönözze a részvényeseket az ajánlat elfogadására, ami azt eredményezi, hogy a részvényesek a piaci értéknél többet kapnak az állományukért.