Tartalomjegyzék:
- Készpénzbevétel
- Részvénytőke
- A hitelező-szerű jogok és kötelezettségek
- Tőzsdei árfolyam-kereskedés
- Más funkciók
Az előnyben részesített részvények olyan hibrid biztosítékok, amelyek mind az adósság, mind a saját tőke jellemzői. A fix kamatozású értékpapírokhoz hasonlóan az előnyben részesített részvények előnyben részesülő részvényeseknek fix, időszakos preferált osztalékot fizetnek. A saját tőkéhez hasonlóan az előnyben részesített részvény tulajdonosi befektetést jelent, mivel nem igényli a megbízó visszatérését. Általánosságban elmondható, hogy az előnyben részesített részvény kockázatosabb, mint az adósság, de kevésbé kockázatos, mint a saját tőke. Az előnyben részesített osztalék csak akkor kerül kifizetésre, ha a kamatot először a rendszeres adósok részére fizették ki, de mielőtt a közös részvénytulajdonosok megtartanák nyereségüket.
Készpénzbevétel
Mint bármely más hitelviszonyt megtestesítő eszköz, az előnyben részesített részvények biztosítják az előnyös osztalék rendszeres kifizetéseit. Számos befektető fektet be az előnyben részesített részvénybe, amikor állandó pénzforgalmat keres. Míg a rendes adósság kamatfizetései nem hagyhatók ki a nemteljesítés kockázata nélkül, az előnyben részesített részvények hibrid adósságának preferált osztalékát időről időre fel lehet függeszteni. A kihagyott kifizetéseket azonban fel kell halmozni és később ki kell tölteni.
Részvénytőke
Annak ellenére, hogy az előnyben részesített részvények rendszeres pénzbeli jövedelmet fizetnek, nem ígérik a befektetési tőke megtérülését, mint a vállalati kötvény, mivel a vállalat saját tőkéjében kívánja tartani a befektetést. Bizonyos esetekben a rendszeres adósságállományt saját tőkebefektetésként lehet átalakítani az előnyben részesített részvényekre, ha a társaság az elkövetkezendő esedékesség napján mentesítést kér az adósságfizetők visszafizetésére. A preferált részvények mindig szerepelnek a társaság mérlegének tőkerészében.
A hitelező-szerű jogok és kötelezettségek
Az olyan hitelezőkhöz hasonlóan, amelyek adósságfinanszírozást nyújtanak a vállalat működésének ellenőrzése nélkül, a preferált részvényesek nem kapnak szavazati jogot a menedzsment kérdéseivel szemben. A szavazati joggal nem rendelkező részvények előnyben részesített állománya nem vállal felelősséget a vállalat hibájáért. A felszámolási és csődeljárás során mind a hitelezők, mind a preferált részvényesek kedvezményes elbánásban részesülnek a közös részvénytulajdonosok felett.
Tőzsdei árfolyam-kereskedés
A közönséges állományhoz hasonlóan a tulajdonos saját tőkéjének részeként az elsőbbségi részvényeket is jegyzik és kereskedik. Kereskedelmét közvetlenül befolyásolhatja a vállalati jövedelem, különösen a kereseti részesedéssel rendelkező preferált részvények esetében. A fix jövedelem mellett az ilyen előnyben részesített részvények a társasági nyereséget közös részvényekkel is megoszthatják.
Más funkciók
Az előnyben részesített részvények sokféle szempontból hasonlíthatnak az adósságra és a méltányosságra, de nem feltétlenül viselik a teljes hasonlóságot. Vegyünk példát arra, hogy rendszeres fix kifizetéseket végezzünk mind az előnyben részesített részvény, mind az adósságbiztosítás révén. Az adósság esetében a kamatköltségek levonhatóak, és a társaság a kamatkifizetés egy részét a társasági adó mértékével megegyező százalékponttal tudja behajtani. Előnyös részvények esetében az osztalékköltségeket az adózott eredmény felhasználásával fizetik ki. Így a kamatkiadások adómegtakarítása olcsóbbá teszi az adósságfinanszírozást, mint az előnyben részesített részvényfinanszírozás.