Tartalomjegyzék:
- Kötelezettség és bevétel
- Értékelések és ranglista
- Kockázat és jutalom
- Múlt visszatérések
- Adókedvezmények
Az önkormányzati kötvényekre specializálódott pénzalapok, vagy a munis, történelmileg jól teljesítettek az egyéb fix kamatozású értékpapírokhoz, például a kincstárjegyekhez képest. A kötvényalapok értékelésekor a befektetőknek több tényezőt kell megvizsgálniuk, hogy eldönthessék, mi a legjobban illeszkedik a portfóliójukhoz és a befektetési filozófiájukhoz. A legjobb adómentes önkormányzati kötvényalapoknak ésszerű kezelési díjakat és költségeket kell biztosítaniuk, amelyek hasonlóak a hasonló termékekhez.
Kötelezettség és bevétel
Egyes kötvénybefektetők az általános kötelezettséget (GO) munis biztonságosabbnak tartják, mint a bevételi kötvényeket, mivel a GO-kat az őket kibocsátó kormányzati szerv teljes adókötelezettsége és hitelképessége támasztja alá. A bevételi kötvények viszont a speciális projektek sikerétől függenek. Például egy önkormányzat kötvényeket bocsáthat ki a helyi vízművek korszerűsítésének finanszírozására, és a költségeket a fogyasztók havi közüzemi számlákon keresztül továbbítják. A bevételek növekedését ezután a kötvények kifizetésére lehet fordítani.
Értékelések és ranglista
A befektetési kutató cég a Morningstar Inc. minősítése az iparági szabvány, amelyet a befektetők a kötvények elemzése során iránymutatásra várnak. Az alapokat a múltbeli teljesítmény alapján értékelik a teljes megtérülésre és a kockázatokra. A díjak és ráfordítások megtérülésére gyakorolt hatását is figyelembe veszik, mielőtt a minősítéseket hozzák. Így az egyik tényező, amelyet a befektetők a legjobb alapok közül választanak, az alap egészére vonatkozó minősítések és az egyes kötvények minősítése az alapon belül.
Kockázat és jutalom
Míg a rangsorok egyértelműbbé tehetik a legjobb alapok megítélésének feladatát, lehetséges, hogy az alacsonyabb rangú alap az egyik legjobb elérhető, amikor a megtérülésről van szó. A magas hozamú kötvényalapok kockázatosabb kötvényekbe fektetnek be.E tendencia következtében magasabb jutalmat kínálnak arra, hogy a befektetők elfogadják a megnövekedett kockázatot. Emellett a hosszabb lejáratú értékpapírokba befektető kötvényalapok magasabb kamatkockázatot hordoznak. A legjobb adómentes önkormányzati kötvények tehát egyenlő hozamot biztosítanak a szóban forgó kockázatnak.
Múlt visszatérések
Emellett a legjobb adómentes önkormányzati kötvények nem mindig a legrégebbiek. Ahhoz azonban, hogy elkerüljék a magas hozamot eredetileg magas hozamot, majd meghiúsuljanak, a befektetők megnézhetik a történelmi hozamokat. Azok, akik elég hosszúak voltak ahhoz, hogy jelentős eredményeket nyújtsanak, mint például a 3-, 5- és 10 éves hozamok, a befektetők számára a stabilitási szintet az időbeli teljesítmény mérésekor egy olyan referenciaértékkel, mint például az Egyesült Államok kincstárjegyei.
Adókedvezmények
Ha az állami jövedelemadók elkerülése cél, az egy állam önkormányzati kötvényalapja életképes lehet. Egyes államok nem követelik meg, hogy a lakosok jövedelemadót fizessenek az adózó lakóhelye szerinti államban kibocsátott kötvényekre. Ne feledje, hogy a helyi politikai éghajlat, az állami jogszabályok és a kibocsátó pénzügyi ereje mind befolyásolhatják az egy állami önkormányzati kötvényalapok működését.