Tartalomjegyzék:
A fiskális és monetáris politikák a közeljövőben befolyásolják a gazdaság teljesítményét. Mindegyik kérdés hatékonyságának kérdésében áll az a kérdés, hogy a politika végrehajtása a gazdasági tényezőket érintő tényleges bizonyítékokra vezethető vissza. Az időeltolódás különböző okai vannak, és folyamatos kérdéseket vet fel a monetáris és fiskális politikai erőfeszítésekre a gazdasági feltételek javítására.
Monetáris politika
A monetáris politika a Federal Reserve Bank által végrehajtott utasítások csoportjaként működik. A Federal Reserve Act meghatározza a monetáris politika céljait, amelyek célja a foglalkoztatási szintek maximalizálása, az árak stabilizálása és a hosszú távú kamatszintek mérsékelt szintjének fenntartása. A Federal Reserve Bank monetáris politikát alkalmaz a pénzmennyiség, valamint a hitel- és kamatlábak ellenőrzésére és mérséklésére. Ezeket járművekként használják a foglalkoztatási szintek, a gyártási teljesítmény és az általános árszint befolyásolására.
Költségvetési politika
A fiskális politika a kormány által hozott döntések halmaza. A döntések lényegében áruk és szolgáltatások beszerzését, valamint az átutalási kifizetésekre fordított kiadásokat, például a társadalombiztosítást és a jólétet, valamint a felszámított adók típusát és összegét foglalják magukban.
Időszakok
A monetáris politika változásai általában bizonyos időbe telik ahhoz, hogy hatással legyen a gazdaságra. A késés kilenc hónaptól két évig terjedhet. A költségvetési politikának és a kibocsátásra gyakorolt hatásainak rövidebb idő van. Amikor a monetáris politika a kamatlábak csökkentésével igyekszik ösztönözni a gazdaságot, akkor akár 18 hónap is eltarthat a gazdasági feltételek javulásának bizonyítására. Továbbá, ha a kormány megváltoztatja a fiskális politikáját, és úgy dönt, hogy növeli a kiadásokat, akkor a fiskális ösztönzés még több hónapig is eltarthat, hogy bármilyen hatást gyakoroljon a gazdaságra.
Okoz
Például egy késleltetésre a Fed csökkentheti a kamatlábakat, de időbe telik, amíg ezek a csökkentések a gazdaságban a következő okok miatt tükröződnek. Először is, a fix kamatozású jelzáloghitelekkel rendelkező lakástulajdonosok nem tudják kihasználni a kamatcsökkentést, amíg a kölcsönök refinanszírozásra nem kerülnek, ami egy-két évig tarthat. E két év alatt az alacsonyabb kamatlábak nem változtattak a rendelkezésre álló jövedelem összegénél. Ezen túlmenően a fogyasztók és a vállalkozások nem tudnak bizalmat érezni a gazdaságban, így még ha a kamatlábak is alacsonyabbak lesznek, megvizsgálják a jövőbeni növekedési kilátások valószínűségét, mielőtt az alacsonyabb kamatlábak kihasználását választják. Ezután a bankok nem haladhatják át a fogyasztókra vonatkozó teljes kamatlábat, és az esetlegesen elvégzett csökkentések lassan fognak történni. Végül, ha a dollár értéke csökken, az más országok számára olcsóbbá tenné az exportot; más országok azonban általában több hónapig vagy több hónapig előre megrendelik a megrendeléseket, így a dollár értékének változása nem lesz előnyös. Végső soron az időeltolódás megakadályozta, hogy a monetáris politika a közeljövőben jövőbeli előnyökkel járjon a gazdaság számára.
Issues
Az időbeli késések egyik legnagyobb problémája az, hogy kevésbé hatékonyak a gazdaság javítására irányuló kísérletek. Például, ha a gazdaság recessziót tapasztal, a Fed új monetáris politikai döntést hajt végre a kamatlábak csökkentése érdekében, és a kormány új adópolitikát vezet be az adók csökkentése érdekében, a gazdaság valószínűleg nem lát bizonyítékot a tényleges hatásokról kilenc-12 hónapra. Ez idő alatt a munkanélküliség emelkedhet, ami nehezen orvosolható. Ezzel szemben egy másik probléma akkor fordul elő, amikor a kormány túl agresszív erőfeszítéseket tesz a gazdaság ösztönzésére, majd olyan helyzetet teremt, amelyben a következő 12 hónap a jelenlegi bővülés miatt inflációt okoz.