Tartalomjegyzék:
Egy vállalat által fizetett kamatfizetés adó levonható. Következésképpen a vállalat adósságának növelésével csökkentheti adóterhelését. Ezt az adósságadó-pajzsnak nevezik. Míg a tudósok egyetértenek abban, hogy ez növelheti a cég értékét, a pontos értékét illetően nem ért egyet.
Az adósság értékének kiszámítása
Feltételezve, hogy az adósság, a személyi adózási következmények és az egyetlen társasági adó mértéke nem okoz kedvezőtlen hatást, könnyű kiszámítani az adósságadó-pajzs értékét. Ebben a hipotetikus helyzetben az L = U + D képletet használhatja, ahol L a tőkeáttételes vállalkozás piaci értéke, U az ólommentes vállalkozás piaci értéke, t az adósság egy dollárának adója és D a az adósság piaci értéke. Például, ha az unlevered cég piaci értéke 100 000 dollár, az adósság minden egyes dollárának értéke 0,15 dollár, és az adósság piaci értéke 20 000 dollár, a tőkeáttételes cég piaci értéke 103 000 dollár lenne. Sajnos a való világ sokkal bonyolultabb, és nincs konszenzus abban, hogy hogyan lehet legjobban értékelni egy adósságadó-pajzsot. A kutatók általában a vállalati adósság 5–10 százalékát értékelik. Egy 50 000 dolláros adóssággal rendelkező vállalat esetében ez az adósságadó-védelem értékét 2500 és 5000 dollár között helyezné el.