Tartalomjegyzék:
A módosított belső megtérülési ráta (MIRR) kiszámítja a befektetésből származó hozamot, figyelembe véve azt, hogy lehet, hogy nem tudja újra befektetni az Ön által keresett pénzt ugyanolyan mértékben, mint a befektetés. A súlyozott átlagos tőkeköltség (WACC) a vállalat adósság- és részvényfinanszírozási költségének súlyozott átlaga. Ezért a cég WACC-je a minimális hozam, amelyet a befektetéseknél kell keresni, és a MIRR-számításban képviseli a cég minimális újrabefektetési rátáját.
A képlet
MIRR = (a WACC / PV-nál diszkontált készpénzbevételek FV-ja, a vállalkozás finanszírozási költsége alapján diszkontált pénzáramlás) (1 / n) -1
Lépés
Számolja ki a készpénzbevételek jövőbeni értékét a cég WACC-nél történő diszkontálásával. Vegyünk például egy olyan projektet, amely 50 000 dollárt keres az első évben, 100.000 dollárt a második évben, és 200 000 dollárt a harmadik évben. Ha a cég WACC-je 10 százalék, a pénzforgalom értéke a harmadik év végén a következőképpen kerül kiszámításra:
FV = (50 000 x 1,132) + (100 000 x 1,13) + 200 000
FV = 376,845
Lépés
Számolja ki a készpénz-kiáramlás jelenlegi értékét, amelyet a cég finanszírozási költségei alapján számoltak el. Úgy véljük, hogy az előző példában bemutatott projekt 75 000 dolláros készpénz-kiáramlást igényelne a projekt elején, és további 75.000 dollárt az 1. évben. Ha a projekt finanszírozási költsége 11 százalék, a készpénz-kiáramlás jelenlegi értéke a következőképpen kerül kiszámításra::
PV = 75 000 + 75 000 / 1,11
PV = 142,568
Lépés
A MIRR megoldása az FV-vel az 1. lépésből és a PV-ból a 2. lépésből. Mivel a projekt ebben a példában három éven keresztül cash flow-kat szolgáltatott, n értéke három a MIRR egyenletben.
MIRR = (FV / PV) ^ (1 / n) - 1
MIRR = (376,845 / 142,568) ^ (1/3) -1
MIRR =.3827
Ebben a példában a cég elfogadja ezt a projektet, mert a MIRR meghaladja a WACC-t.