A kincstárjegyek hívhatók?

Minden kincstári kötvénykibocsátás az Egyesült Államok teljes hitét és hitelét hordozza. 1985 óta ezeknek a kérdéseknek a többsége nem kérhető. Lehetőség van azonban hívásfunkció hozzáadására a nem kormányzati kibocsátók által létrehozott derivatívákon keresztül. A befektetők az inflációval védett kötvényeket is vásárolhatnak (Treasury Inflation-Protected Securities).

1985 óta az Egyesült Államok Kincstári kötvényei nem hívhatóak.

Nem hívható

1985 óta az Egyesült Államok által finanszírozott és az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma által felügyelt kötvénykibocsátások nem hívható kötvények. Egy ilyen megállapodás biztosítja a kormány számára a legköltségesebb módszert a kötvények kibocsátására, mivel a befektetők biztosak lehetnek abban, hogy értékpapírjuk elérhetővé válnak, bár a korai visszaváltás kényelme nélkül, úgynevezett hívásfunkcióként.

A hívható kötvények öröksége

1985 előtt az Egyesült Államok kincstári kötvényeit ötéves vagy 10 éves hívást kapták nominálisan (lejárati érték). Ma még fennálló kötvények állnak fenn, amelyek meghívhatóak, bár a Kincstár kezdeményezhető kötvények beszerzését kezdeményezte, és nem visszahívható kötvényekként újra kiadta. Nincs garancia arra, hogy a kormány a jövőben nem fogja visszaállítani a hívási funkciókat. Ezzel azonban a kötvények kevésbé értékesíthetők és ezért drágábbak lehetnek.

Származékos termékek

Lehetőség van arra, hogy a kincstárjegyhez hozzárendeljünk egy hívásfüggvényt egy származék részeként. A származtatott eszközöket általában a befektetési bankárok hozzák létre, hogy hangsúlyozzák a kötvény lejáratát vagy jövedelmét. A származékos ügylet tehát olyan kötvény, amely sok más kötvényből áll, beleértve a kormány által kibocsátott kötvényeket is, amelyek jogi meghatározása révén megváltoztatta a pénzforgalmát. A származtatott ügylet feltételei azonban nincsenek kötelező erejűek a kincstári kibocsátásra. A származtatott ügyletek pusztán jogi értelemben írják le azokat a feltételeket, amelyek mellett a kötvény bevételeit a befektetők között kell elosztani.

Treasury Infláció-védett értékpapírok (TIPS)

Ma a kormány kiadja a Treasury Inflation-Protected Securities-t (TIPS), amely tükrözi az infláció jelenlegi ütemét. Az infláció árfolyamveszteséget okoz, mivel a kötvény szelvényárama a vásárláskor kerül meghatározásra, és nem igazodik az inflációhoz. A magas infláció csökkenti a kötvények árát. A hívható kötvények védik a kibocsátót, biztosítva azt a jogot, hogy a kötvényeket időben visszaváltja, és alacsonyabb kamatlábbal refinanszírozza őket. A TIPS-termékeket vásárló befektetők biztosak lehetnek abban, hogy a kincstári értékpapírjuk értékét az ingadozó kamatlábak idején védik.