Tartalomjegyzék:
A Federal Reserve Bank a monetáris politikát befolyásolja, hogy az emberek hogyan változtatják meg a megtakarításokat és a kiadásokat. A monetáris politika arra a képességre utal, hogy a Fed képes megváltoztatni a pénzkínálat és a kamatlábakat, főként a kincstári értékpapírok nagy mennyiségben történő megvásárlásával vagy eladásával. A pénz, mint a szokásos pénznemben, nem kamatozó, de szükséges a napi tranzakcióinkhoz. A Fed feladata annak biztosítása, hogy a pénz iránti kereslet nagyjából megegyezik a kínálatával. A pénz tartása egy alternatív költséget tükröz, mivel a rendes pénznemben tartott pénz nem kamatjövedelmet keres a kamatozó értékpapírok útján. Amikor a Fed érzékeli a pénzkínálat és a kereslet közötti egyensúlytalanságokat, akkor monetáris politikát alkalmaz az egyensúly kialakításához. Az egyensúlyi kamatláb az a kamatláb, amelynél a pénzkínálat megegyezik a pénz iránti kereslettel.
Hogyan működik a monetáris politika
A matematikai mögöttes kötvényárképzés célja annak biztosítása, hogy a kötvény árának emelkedése esetén a kamatláb (vagy hozama) csökken. A kamatláb az a hozam, amely ahhoz szükséges, hogy a befektetőket a kötvény árképzésében rejlő piaci és kamatkockázatokat vállalják, és befektessenek a kötvénybe. Amikor a Fed kincstári értékpapírokat értékesít, csökkenti a pénzkínálatot azáltal, hogy likviditást vesz ki az általános pénzkínálatból, és felváltja azt kincstári értékpapírokkal. Amikor a Fed megvásárolja a kincstári értékpapírokat, a befektetőktől kötvények megvásárlásával visszafizeti a pénznemet. Ha a Fed érzékeli, hogy a pénzkínálat a kereslethez viszonyítva magas, a Treasury értékpapírokat értékesíti. Ez a kincstári értékpapírok árának csökkenéséhez vezetne, mivel a kincstári értékpapírok kínálata a kereslethez képest nő. A kötvényárak csökkenése a kamatlábak emelkedésével függ össze. Mivel az egyensúly megtörtént, a kamatláb az egyensúlyi kamatlábat jelenti.