Tartalomjegyzék:
- Infláció és kamatlábak
- Kamatlábak beállítása
- A hitelfelvevőkre és hitelezőkre gyakorolt hatások
- A táblázatok elforgatása
- A hitelfelvevők lehetőségei
Az árak idővel emelkednek, de senki sem tudja pontosan megjósolni, hogy mennyi lesz az adott időszakban. A legjobb, ha a rendelkezésre álló információk alapján becsüljük meg a növekedést. Ez a becslés az infláció várható üteme. Amikor a tényleges inflációs ráta kisebb, mint a várt ráta, a pénzének több a vásárlóereje. Az jó. De ha Ön hitelfelvevő, a vártnál alacsonyabb inflációs ráta lényegében pénzbe kerül.
Infláció és kamatlábak
A hitelezők kamatot fizetnek a kölcsönzött pénzért, így profitot kapnak - és az infláció nagy befolyással bír arra, hogy ténylegesen profitot-e. Képzeld el, hogy valaki 100 dollárt kölcsönzött egy évre 1 százalékos kamatokkal. Egy évvel később visszajuttatsz 101 dollárt a hitelfelvevőtől. Tiszta dollárban „több” van, mint korábban - de ha az inflációs ráta ekkor 1,5 százalék volt, akkor tényleg elvesztette a pénzt. A visszafizetett 101 dollárnak kevesebb valódi vásárlóereje van, mint az egy évvel korábban kölcsönzött 100 dollárnál.
Kamatlábak beállítása
A kamatlábak meghatározásakor a hitelezők az infláció várható ütemével kezdődnek, majd hozzáadják az úgynevezett „valódi” kamatlábat - a hitel tényleges megtérülését. Mondjuk például, hogy egy évre 100 dollárt kell kölcsönöznie. Ahhoz, hogy az üzletet megértsék, a hitelezőnek 3 százalékos reálhozamot kell keresnie a pénzéből. A hitelező az infláció mértékét az év során 2,5 százalékra számítja. Tehát a hitel kamatlábát 5,5 százalékkal - 2,5 százalékkal állítja be az infláció érdekében, és 3 százalékot a szükséges hozamért. Ezt a "teljes" arányt névleges árfolyamnak nevezik.
A hitelfelvevőkre és hitelezőkre gyakorolt hatások
Amikor a tényleges inflációs ráta alacsonyabb a vártnál, a hitelfelvevők többet fizetnek, mint amennyit "érdemes" érdekelniük. Folytatva az előző példát, azt mondják, hogy a tényleges inflációs ráta inkább 1,2 százalék, mint 2,5 százalék. Még mindig fizeted a kölcsön 5,5 százalékos nominális kamatlábát, mivel ez a kamatláb a kölcsönszerződésben szerepel. De most a hitelező az infláció után 4,3 százalékos reál hozamot élvez, nem pedig a várt 3 százalékot. Jó a hitelező számára, rossz az Ön számára.
A táblázatok elforgatása
A helyzet megfordul, ha a tényleges inflációs ráta magasabb, mint a vártnál alacsonyabb. Ebben az esetben a hitelfelvevők, akik a jobb üzletet kapják: kevesebbet fizetnek, mint amennyire "kellene", míg a hitelező a reáljövedelmét csökkenti, mivel az infláció többet vesz fel a hitel nominális kamatáról. Bizonyos értelemben a kölcsön felvétele egy fogadást jelent a hitelezővel: Ha az infláció a vártnál magasabb, akkor „nyer” és kap egy olcsó kölcsönt; ha az infláció alacsonyabb, akkor „elveszít”, és a hitelező extra nyereséget ér el.
A hitelfelvevők lehetőségei
A hitelfelvevőknek lehetőségük van, ha a tényleges inflációs ráta alacsonyabb a vártnál. A legegyszerűbb a hitel refinanszírozása: egy alacsonyabb kamatlábú új kölcsönt - az alacsonyabb várt inflációs ráta által lehetővé tett alacsonyabb kamatlábat - és a pénzt a meglévő hitel kifizetésére használjuk fel. Egy másik lehetőség egy állítható kamatozású hitel, amelyben a kamatláb ingadozik. Kevesebbet fizetsz, ha az árak csökkennek - de többet fizetsz, ha emelkedik.