Tartalomjegyzék:
Az átváltható kötvények olyan társaság által kibocsátott hibrid adósságinstrumentum, amelyet a kötvénytulajdonos vagy a vállalat saját belátása szerint átválthat közös részvényekké, miután bizonyos árküszöbértékeket elérnek. Az átváltható kötvény alapértéke a legalacsonyabb érték, amelyre a kötvény csökkenhet, és az a pont, ahol a konverziós opció értéktelen. Fontos tudni, hogyan kell ezt az értéket kiszámítani, hogy a kötvényeket eladhassák vagy konvertálhassák, miközben megtartják az értéket.
Lépés
Határozza meg a kötés névértékét. Amikor a kötvény eléri a lejáratot, a tulajdonos megkapja a kötvénykibocsátótól a főfizetést, vagy névértéket. A kötvényeket általában 1000 vagy 10 000 dolláros közös névértékben bocsátják ki, és a kötvény érlelése után a kötvény vételárával megegyező összeget kapnak. Ha 1,000 dollárra vásárol egy alap átváltható kötvényt, és lejáratkor 1,000 dolláros tőkebefizetést kap, megkapja az arcot vagy a névértéket. Ha a másodlagos piacon levő kötvényt kedvezményes vagy enyhe prémiummal vásárolja meg, akkor a biztosíték névértéke ennek megfelelően módosul.
Lépés
Határozza meg a kötés hozamát. Az átváltható kötvénykibocsátók minden kötvénykibocsátáshoz kupont vagy kamatot fizetnek. Ez arra ösztönzi a befektetőket, hogy megvásárolják az adósságot, mivel a kötvény élettartama alatt ütemezett kamatfizetést kapnak. A befektetők ezt a kamatfizetést a kötvényhozamnak nevezik. A kötvényprospektus felsorolja a kamatok mértékét, valamint a hozam kifizetésének gyakoriságát és a kifizetések hosszú élettartamát.
Lépés
Kombinálja a névértéket és a kötvényhozamot. Adja hozzá a kötvény névértékét az átváltható kötvényre fizetendő várt hozamhoz. Például, ha a kötvény névértéke 1000 dollár, és negyedéves kamatfizetést fizet 2,5 százalékkal - 25 dollárral - egy évig, amíg el nem ér a lejáratig, a kombinált érték 1100 dollár lesz. A kombinált érték lényegében a kötvénypadló, vagy az az érték, amelyet a tőzsdei konverziós érték nem csökkenhet, mielőtt a konverziós opció értéktelenné válna. Ez az a szám, amelyet összehasonlítani fog az átváltási értékkel - vagy az állomány értékével - annak megállapításához, hogy ez a kötvény alapértéke alá esik-e.
Lépés
Hasonlítsa össze a padló értékét az állomány értékével. Keresse meg a mögöttes állomány értékét. Feltételezve, hogy a kötvényadósság az adósságkibocsátó társaságban a szokásos állományra változik, keresse meg a kibocsátó közös részvényeinek értékét. Az online pénzügyi oldalak könnyen kezelhető listákat biztosítanak az Egyesült Államok tőzsdei kereskedési tőzsdéi számára. Szorozzuk meg a részvényárfolyamot a részvények számával, amellyel a kötvény konverzió állna elő. Például, ha a közös tőzsdei részvényenkénti 10 dollár, és minden kötvény 100 részvényre konvertál, az állomány értéke - vagy az átváltási érték - 10 x 100 részvény vagy 1000 dollár lenne. Ha az állomány értékének összértéke kisebb, mint a kombinált kötvény névértéke és hozama, a biztosíték értéke csökkent a padlóérték alá.