A kamatlábakat egy sor keverék befolyásolja rövid és hosszú távú tényezők. A kötvények kamatlábai az árváltozásokhoz kapcsolódnak. Amikor a kötvény ára csökken, annak kamatlába vagy hozama nő. Amikor áremelkedése csökken, a hozam csökken. Valamennyi nyilvánosan forgalmazott adósságinstrumentum a kereskedési nap folyamán kamatlábmozgásokat tapasztal. Ezek általában nagyon kicsi változások, bár ezek az ármozgások nagyobb trendjei lehetnek, és az általuk vezérelt kereslet és kínálat dinamika.
Általános szabály, hogy a kötvénykibocsátó, akár vállalati, akár szuverén, alapjául szolgáló pozitív befektetői megítélés alacsonyabb kamatlábakkal és magasabb árakkal jár. Például, ha egy ország kamatfizetés hiányában nem teljesíti adósságát, az összes adósságinstrumentuma kamatlábai nőnek. Ez azért van, mert az ország kötvényinstrumentumai iránti kereslet csökken a megnövekedett hitel- és nemfizetési kockázat miatt. A befektetők kötvénykötvényeiket eladják, az árat lefelé vezetik, és az árfolyamot felemelik. Egy másik módja annak, hogy megvizsgáljuk, hogy a befektetők, elismerve az adóssággal összefüggő megnövekedett kockázatokat, magasabb kamatlábakat kell keresniük ahhoz, hogy ugyanabban a biztonságban vonzódjanak.
A negatív kockázatok egy adott ország adósságához kapcsolódóan is tükröződik az adott ország vállalati kibocsátói adóssága. Ez azért van, mert a gazdaság erőssége az adósságárak ilyen erős hajtóereje. A likviditás is fontos. A befektetők a likviditási kockázatot kötvény hozamokba vetik.
Hosszabb távú, makrogazdasági tényezők nagyobb mértékben befolyásolják a kamatlábakat. A kormány beavatkozhat, az árfolyamok felfelé vagy lefelé mozgatásával az infláció ellenőrzése vagy a tőkebefektetések ösztönzése érdekében. Hosszú távon azonban a mögöttes alapvető kockázatok hoznak létre hozamot. megnövekedett kamatlábakhoz vezet, mivel a kapcsolódó devizaértékek csökkenését ellensúlyozni kell, hogy a hitelezőket ösztönözzék. Bizonyos mértékig a befektetők észrevételeket kapnak. Az intézményi alapok jellemzően korlátozásokkal vagy befektetési céllal rendelkeznek, amelyeket a hitelminősítések erősen befolyásolhatnak. Vannak például hatalmas kötvényalapok, amelyek csak a legmagasabb értékű vállalati adósságba fektetnek be. Ha egy vállalat hitelminősítő leértékelődik, ez azt eredményezheti, hogy a pénzeszközök a a kínálat jelentősen emelkedik a kereslethez viszonyítva, az árak csökkentése és a kamatlábak emelkedése.
Ezzel szemben a legmagasabb minőségű hitelviszonyt megtestesítő instrumentumoknak tekinthetők. Amikor a Standard és a Poor's az USA hosszú lejáratú adósságát csökkentette, a befektetők ténylegesen megnövekedett középtávú kincstárjegyek iránti kereslet, jelenség "repülés minőség". A befektetők úgy vélték, hogy az Egyesült Államok hosszú távú adósságkötelezettségét befolyásoló tényezők még jobban befolyásolják a vállalati és külföldi kibocsátókat.