Tartalomjegyzék:
A tőkeeszköz-árképzési modell, vagy a CAPM segítségével kiszámíthatja a közös tőzsde szükséges megtérülési rátáját, amely az állomány piaci kockázata alapján méri az elméleti megtérülési befektetők keresletét. A piaci kockázat, vagy a szisztematikus kockázat az a részvénypiaci kockázat, amely a teljes tőzsdei piachoz kapcsolódik, és nem lehet diverzifikálni, ha az állományt egy másik állomány portfoliójához adjuk. A magasabb piaci kockázattal rendelkező állománynak nagyobb a szükséges megtérülése, mint az alacsonyabb értékű állomány, mert a befektetők nagyobb kockázatot igényelnek, ha nagyobb kockázatot vállalnak.
Lépés
Határozza meg az állomány bétáját, a piaci kockázat mértékét. Az 1-es béta azt jelenti, hogy az állomány ugyanolyan kockázattal jár, mint az általános piac, míg az 1-nél nagyobb béta azt jelenti, hogy az állomány nagyobb kockázatot jelent, mint a piac. Az állomány bétáját egy pénzügyi weboldal idézetrészében találja, amely tőzsdei árajánlatokat nyújt. Például használjon állománybétát az 1.2.
Lépés
Határozza meg a piac kockázatmentes hozamát - a nulla kockázattal rendelkező befektetésből származó hozam. Használja az Egyesült Államok kincstárjegyeinek aktuális hozamát. Az Egyesült Államok kormánya garantálja ezeket a befektetéseket, ami gyakorlatilag kockázatmentes. A pénzügyi honlapokon vagy az újság üzleti részlegén széles körben közzétett kincstári hozamokat találhat. Például 1,5% -os kockázatmentes rátát használjon.
Lépés
Becsüljük meg a piaci kockázati prémiumot, a többlet megtérülő részvénybefektetők megkövetelik a kockázatmentes hozamot a részvényekbe történő befektetés kockázatának figyelembe vételéhez. A kockázati prémium kiszámításához vonja le a kockázatmentes hozamot a teljes tőzsde várható hozamából. Például, ha azt várjuk, hogy a teljes piac 10 százalékos hozamot generál a következő évben, vonja le az 1,5 százalékos kockázatmentes rátát, vagyis 0,015, 10 százalékról, vagy 0,1-ről. Ez 0,085, illetve 8,5 százalékos piaci kockázati prémiumnak felel meg.
Lépés
Az értékek helyettesítése a CAPM egyenletre, Er = Rf + (B x Rp). Az egyenletben az "Er" az állomány várható hozamát jelenti; Az "Rf" a kockázatmentes kamatláb; "B" jelentése béta; és az "Rp" a piaci kockázati prémiumot jelenti. A példában a CAPM egyenlet Er = 0,015 + (1,2 x 0,085).
Lépés
Szorozzuk be a bétát a piaci kockázati prémiummal, és adjuk hozzá az eredményt a kockázatmentes kamatlábhoz az állomány várható hozamának kiszámításához. Például 1,2 szorozva 0,085-rel, ami 0,102-nek felel meg. Adja hozzá ezt 0,015-re, ami 0,177-nek felel meg, vagy 11,7% -kal szükséges visszatérési arányt.