Tartalomjegyzék:
A kamatláb-csereügyletek a pénzáramok cseréjére vonatkoznak, egy változó fizetéseken alapuló és a másik a fix fizetésekre. Annak megértéséhez, hogy egy swap jó üzlet, a befektetőknek meg kell határozniuk mindkét cash flow jelenlegi értékét a jelenlegi és a tervezett kamatlábak alapján.
Lépés
A swap-árképzést és -értékelést befolyásoló főbb piaci változók kutatása. Ezek közé tartoznak a kamatszintek, a swap-kamatlábak, a devizaswap-árfolyamok és a 30 éves hozamgörbe alakváltozásai.
Kutatási tranzakcióspecifikus változók, amelyek befolyásolhatják a swap-árképzést és az értékelést. Ezek közé tartozik a nemzeti tőkeösszeg, az amortizációs ütemezés, a lejárati idő és a swap-kifizetések gyakorisága.
Lépés
Hozzon létre egy hozamgörbét. Nézze meg a kincstári hozamok, a kamatláb swapok és a betéti kamatok 1 évre, 3 évre, 5 évre és 30 évre vonatkozó piaci árfolyamát. Ezt a táblázatot ábrázolja. Előfordulhat, hogy interpolálni kell a hiányzó adatokat, de ez alapot ad Önnek a saját kifizetésekkel való összehasonlításhoz. Pontosabban, ez segít meghatározni a swapban lévő cash flow-k változó oldalára vonatkozó határidős kamatlábat.
Lépés
Határozza meg a megfelelő kedvezményt. A diszkontfaktor közvetetten kapcsolódik a hozamgörbéhez. Mivel a hozamgörbe idővel növekszik (csökken), a diszkontfaktor idővel csökken (növekedni). A pontos képlet 1 / (1 + r) ^ n, ahol az "r" a kamatláb és az "n" az időszakok száma.
Lépés
Számítsa ki a cash flow-k fix kamatozású részét és a változó (változó) kamatrészt. Ez azt jelenti, hogy a cash flow-k jelenértékét (PV) használja a hozamgörbe alapján kiszámított határidős kamatlábak alkalmazásával, azonban a kifizetésekben sok időszak van. Ha a fizetés 6 havonta történik, akkor a pénzáramok jelenértékét 6 hónaponként vagy évente kétszer keresi.
Lépés
Számítsa ki a két pénzáram közötti különbséget. Ez a swap nettó jelenértéke (NPV).